Bloom Energy Aktie: Comeback geglückt

Nach einem schwachen November kommt Bloom Energy wieder in Fahrt. Die Aktie des Brennstoffzellen-Spezialisten nähert sich erneut ihren Allzeithochs – getrieben von der Nachfrage nach Energie für KI-Rechenzentren und strategischen Partnerschaften. Die Marktkapitalisierung liegt aktuell bei rund 28 Milliarden Dollar.

Trendwende nach 17-prozentigem Novemberrückgang

Im November verlor die Aktie 17,3 Prozent. Verantwortlich war weniger die operative Entwicklung des Unternehmens als vielmehr die allgemeine Stimmung im KI-Sektor. Als prominente Namen wie Nvidia und Palantir nachgaben, folgte Bloom Energy diesem Abwärtssog.

Der Dezember brachte die Wende. Allein am Donnerstag legte die Aktie um 15,21 Prozent auf 118,09 Dollar zu. Anleger setzen auf eine Zinssenkung der US-Notenbank bei der anstehenden FOMC-Sitzung – ein positives Signal für wachstumsstarke Technologiewerte.

Die fundamentalen Daten von Bloom Energy rechtfertigen die Erholung:

• Q3-Umsatz: 519 Millionen Dollar (+57% zum Vorjahr)
• Operative Marge: 46,2 Millionen Dollar (non-GAAP)
• Umsatzwachstum (5 Jahre kumuliert): 129%

Das Unternehmen übertraf im dritten Quartal zum vierten Mal in Folge die Erwartungen. Der Umsatz lag deutlich über der Konsensprognose von 425 Millionen Dollar, der Gewinn je Aktie bei 0,15 Dollar statt erwarteter 0,08 Dollar.

Brookfield-Partnerschaft als Wachstumsbeschleuniger

Der entscheidende Katalysator ist die im Oktober verkündete Zusammenarbeit mit Brookfield Asset Management. Das Volumen: 5 Milliarden Dollar für KI-Infrastruktur. Bloom Energy wird dabei Brennstoffzellensysteme zur Stromversorgung von Rechenzentren liefern.

Bereits zuvor hatte das Unternehmen eine Vereinbarung mit Oracle getroffen. Der Vorteil der Technologie: Die Anlagen können innerhalb von 90 Tagen vor Ort installiert werden – deutlich schneller als herkömmliche Netzanbindungen.

Um die steigende Nachfrage zu bedienen, plant Bloom Energy, die Produktionskapazität bis Ende 2026 auf 2 Gigawatt zu verdoppeln.

Analysten gespalten – Bewertung anspruchsvoll

Wall-Street-Analysten bleiben zurückhaltend. Das Konsensziel liegt bei etwa 93,77 Dollar und damit unter dem aktuellen Kurs. Einige Häuser sehen jedoch deutlich mehr Potenzial:

• Robert W. Baird: Kursziel 157 Dollar
• Royal Bank of Canada: 123 Dollar, Rating "Outperform"
• HSBC: Hochstufung auf "Strong Buy"

Die Bewertung ist ambitioniert. Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von rund 15 und einer Bruttomarge unter 30 Prozent sind hohe Wachstumserwartungen eingepreist. Im Oktober platzierte das Unternehmen Wandelanleihen über 2,2 Milliarden Dollar – kurz darauf markierte die Aktie ihr bisheriges Hoch.

Energieengpass als Chance

Der langfristige Optimismus gründet auf einem strukturellen Problem: KI-Rechenzentren benötigen enorme Strommengen, doch der Zugang zur öffentlichen Versorgung ist oft begrenzt. Blooms Brennstoffzellen lösen diesen Engpass durch dezentrale Stromerzeugung.

Institutionelle Investoren halten 77 Prozent der Aktien. Vanguard und CalPERS haben ihre Positionen zuletzt aufgestockt. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob das Unternehmen die hohen Erwartungen weiter erfüllen kann.