SEC und CFTC haben Mitte März einen bemerkenswerten Schritt vollzogen: Erstmals klassifizierten beide US-Behörden gemeinsam 16 Krypto-Assets — darunter Bitcoin, Ether und Solana — formal als digitale Rohstoffe nach Bundesrecht. Das beendet jahrelange regulatorische Unklarheit, die institutionelle Investoren zurückgehalten und Entwickler ins Ausland getrieben hatte.

Ein Ende der Regulierung per Klage

Unter dem früheren SEC-Chef Gary Gensler herrschte ein widersprüchliches Nebeneinander: Die SEC behandelte die meisten Token als Wertpapiere, die CFTC dieselben als Rohstoffe — und beide leiteten auf Basis entgegengesetzter Interpretationen Verfahren ein. Dieses Prinzip der „Regulierung durch Durchsetzung" ist nun offiziell Geschichte.

Die neue gemeinsame Guidance vom 17. März setzt alle früheren Stellungnahmen beider Behörden außer Kraft. Sechs Tage zuvor hatten SEC und CFTC bereits ein Memorandum of Understanding unterzeichnet, das eine koordinierte Aufsicht begründet. Rechtlich bindend wird die Klassifizierung allerdings erst, wenn der CLARITY Act den Senat passiert — der Gesetzentwurf liegt dort seit Januar 2026 im Ausschuss.

Institutionelle Käufer bleiben aktiv

Parallel zur regulatorischen Neuausrichtung häuft Strategy (ehemals MicroStrategy) Bitcoin in einem Tempo an, das kaum nachlässt. In der Woche vom 9. bis 15. März erwarb das Unternehmen 22.337 BTC für rund 1,57 Milliarden US-Dollar — die größte Einzelakquisition des Jahres und bereits der zwölfte Wochenkauf in Folge. Das erklärte Ziel: eine Million Bitcoin bis Ende 2026.

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Auch Spot-ETFs verzeichneten sieben aufeinanderfolgende Zufluss-Tage bis zum 17. März, mit einem Gesamtzufluss von 1,17 Milliarden US-Dollar. Allein BlackRocks IBIT vereinte mehr als die Hälfte davon auf sich.

Preis ohne klare Richtung

Trotz dieser Zuflüsse notiert Bitcoin aktuell bei rund 69.900 US-Dollar — deutlich unter dem Sechs-Wochen-Hoch von 76.000 US-Dollar. Die Funding-Raten auf Bitcoin-Futures liegen nahe null bei +0,002 Prozent, was darauf hindeutet, dass der Kaufdruck aus realem Kapital stammt und nicht aus gehebelten Positionen.

Das Sentiment bleibt angespannt: Der Fear & Greed Index verbrachte zuletzt 46 aufeinanderfolgende Tage in der Extremangst-Zone und stand zuletzt bei 11 — ein Niveau, das zuletzt beim FTX-Kollaps im November 2022 erreicht wurde. Miner spüren den Druck ebenfalls: Ihre Gesamteinnahmen sanken im vergangenen Monat um 11 Prozent, ohne dass sie den Verkaufsdruck wesentlich erhöhten.

Die regulatorische Grundlage ist gelegt. Ob der Markt daraus kurzfristig Aufwärtsmomentum zieht, wird sich zeigen, sobald der CLARITY Act den Senat passiert — und institutionelle Kapitalflüsse die Konsolidierung tatsächlich überwinden.

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