Bitcoin Depot navigiert zum Jahresende durch eine komplexe Lage. Während das Unternehmen operativ wächst und die Führung geplant wechselt, lastet eine hohe Schadensersatzforderung auf der Bilanz. Diese Mischung aus Chancen und Risiken hält die Aktie in einem langfristigen Abwärtstrend.

Die belastende Schadensersatzforderung

Ein wesentlicher Unsicherheitsfaktor ist ein Schiedsspruch in Höhe von 18,47 Millionen US-Dollar gegen die kanadische Tochtergesellschaft BitAccess. Das Urteil fiel zugunsten von Cash Cloud, dem Betreiber des ehemaligen Coin-Cloud-Netzwerks, und geht auf Streitigkeiten aus einem Master-Kaufvertrag von 2020 zurück. Die Summe stellt einen erheblichen Teil der Unternehmensliquidität dar. Zusätzlich zu diesem abgeschlossenen Verfahren läuft noch eine parallele Klage vor einem US-Insolvenzgericht, die weiteres Risiko birgt. Das Management von Bitcoin Depot versucht derzeit, den Schiedsspruch auf juristischem Weg aufheben zu lassen.

Starke operative Zahlen trotz Herausforderungen

Trotz der rechtlichen Belastungen zeigt das Kerngeschäft weiterhin Wachstum. Im letzten Quartal meldete das Unternehmen einen Umsatz von 162,5 Millionen Dollar, ein Plus von 20 Prozent im Jahresvergleich. Dieser Anstieg ist vor allem auf höhere Transaktionsvolumina und eine gestiegene durchschnittliche Transaktionsgröße von 350 Dollar zurückzuführen.

  • Der Nettogewinn stieg um 139 Prozent auf 5,5 Millionen Dollar.
  • Das bereinigte EBITDA legte um 75 Prozent auf 16,1 Millionen Dollar zu.
  • Die Gesamtliquidität, bestehend aus Bargeld und digitalen Vermögenswerten, belief sich auf 72,9 Millionen Dollar.

Für das vierte Quartal hat das Unternehmen seine Umsatzprognose auf einen Bereich zwischen 112 und 115 Millionen Dollar angepasst.

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Geplanter Wechsel an der Konzernspitze

Zum 1. Januar 2026 vollzieht Bitcoin Depot einen geplanten Führungswechsel. Der derzeitige Präsident und Chief Operating Officer, Scott Buchanan, übernimmt dann die Rolle des CEO. Der aktuelle CEO, Brandon Mintz, wechselt in die Position des Executive Chairman und wird sich künftig auf die langfristige Strategie sowie die Prüfung von Fusionen und Übernahmen konzentrieren. Dieser Übergang soll Kontinuität gewährleisten, während das Unternehmen die Integration von mehr als 500 im Laufe des Jahres übernommenen Kiosks vorantreibt.

Internationale Expansion als Gegenpol

Um heimischen regulatorischen Herausforderungen zu begegnen, setzt Bitcoin Depot auf aggressives internationales Wachstum. Ein wichtiger Schritt war der Markteintritt in Hongkong Ende 2025, der das Unternehmen zu einem der fünf größten Betreiber in der Region macht. Dies ist der erste Vorstoß auf den asiatischen Markt und Teil der Strategie, den geografischen Fußabdruck über Nordamerika und Australien hinaus zu erweitern. Weltweit betreibt das Unternehmen nun etwa 9.300 aktive Kiosks.

Die Expansion soll die hohe Nachfrage nach Cash-to-Crypto-Zugängen in Finanzzentren nutzen. Die Aktie bleibt jedoch unter Beobachtung, da neu eingeführte Transaktionsobergrenzen in mehreren US-Bundesstaaten die Margen im Heimatmarkt unter Druck setzen könnten. Diese regulatorische Entwicklung, zusammen mit der jüngsten Kapitalerhöhung von 15 Millionen Dollar, wird die weitere Kursrichtung maßgeblich beeinflussen.

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