Bechtle Aktie: Jahresbericht im Fokus

Der IT-Dienstleister Bechtle hat 2025 operativ solide abgeschlossen – doch die Aktie erzählt eine andere Geschichte. Seit Jahresbeginn verlor das Papier rund 26 Prozent und notiert nahe seinem 52-Wochen-Tief. Am 20. März legt Bechtle nun die geprüften Jahreszahlen vor. Dann entscheidet sich, ob der Ausblick auf 2026 die Stimmung drehen kann.

Starkes Schlussquartal, schwieriges Gesamtjahr

Die vorläufigen Zahlen, die Bechtle Anfang Februar veröffentlichte, zeigen ein zweigeteiltes Bild. Das vierte Quartal 2025 verlief stark: Das Geschäftsvolumen wuchs um mehr als 16 Prozent, das Ergebnis vor Steuern (EBT) stieg im Jahresvergleich um 20 Prozent auf 121 Millionen Euro. Ein klarer Erholungsschub zum Jahresende.

Für das Gesamtjahr blieb das Wachstum dagegen moderat. Der Umsatz stieg um rund 2 Prozent auf 6,4 Milliarden Euro, das Geschäftsvolumen wuchs um etwa 8 Prozent auf 8,6 Milliarden Euro. Das EBT erreichte rund 324 Millionen Euro, die EBT-Marge lag bei 5 Prozent. Belastet hatte das Jahr unter anderem die verzögerte Verabschiedung des Bundeshaushalts, die Ausschreibungen im öffentlichen Sektor bremste. Erst im vierten Quartal erholte sich die Nachfrage spürbar.

Öffentlicher Sektor als Wachstumshebel

Trotz des schwierigen Umfelds sicherte sich Bechtle bedeutende Aufträge. Gemeinsam mit HPE gewann das Unternehmen die Ausschreibung des IT-Dienstleister-Verbunds Provitako mit einem Volumen von 501 Millionen Euro. Hinzu kommt ein erneuter Zuschlag bei einer Low-Code-Ausschreibung für Verwaltungen – eine Rahmenvereinbarung über 450 Millionen Euro und vier Jahre. Beide Aufträge stärken die Position im öffentlichen Sektor erheblich.

Parallel dazu expandiert Bechtle in Europa: Mit der Übernahme des ungarischen PLM-Spezialisten EuroSolid ist das Unternehmen nun in neun europäischen Märkten im PLM-Segment aktiv.

Was der 20. März bringt

Vorstandschef Thomas Olemotz hat bereits gewarnt: Preiserhöhungen der Hersteller und mögliche Lieferengpässe könnten 2026 belasten. UBS-Analyst Christopher Tong senkte nach den Quartalszahlen seine Gewinnprognosen für 2026 und 2027, hält aber an der Kaufempfehlung fest – mit einem Kursziel von 47,50 Euro. Hohe Speicherchip-Preise, so Tong, könnten das Erholungspotenzial begrenzen.

Am 20. März veröffentlicht Bechtle nicht nur die testierten Jahreszahlen, sondern gibt auch den offiziellen Ausblick auf 2026. Genau dieser Ausblick dürfte für Anleger entscheidend sein: Formuliert das Management die Jahresprognose vorsichtig, könnte der Druck auf die Aktie anhalten. Fällt sie zuversichtlicher aus als erwartet, wäre das ein möglicher Impuls für eine Gegenbewegung – von aktuell rund 32,50 Euro immerhin deutlich unter dem 200-Tage-Durchschnitt von knapp 39 Euro.