Arafura Rare Earths Aktie: Marktresonanz geprüft

Arafura Rare Earths steuert auf einen wichtigen Meilenstein zu: Die endgültige Investitionsentscheidung (FID) für das Nolans-Projekt soll bis Ende des zweiten Quartals 2026 fallen. Rückenwind kommt aus zwei Richtungen – einer deutlich stärkeren Kasse und einem anziehenden NdPr-Markt, dessen Preise zuletzt auf Dreijahreshochs geklettert sind. Entscheidend bleibt, ob die letzte Finanzierungslücke rechtzeitig geschlossen wird.

Wichtige Punkte auf einen Blick:
- Barmittel laut Quartalsupdate (Q2 2026) auf 570 Mio. AUD gestiegen (zuvor 90 Mio. AUD)
- Kapitalerhöhung über 475 Mio. AUD in zwei Tranchen um den Jahreswechsel
- Für die FID fehlen laut Angaben noch rund 134 Mio. AUD
- Gesamtfinanzierungsbedarf des Projekts: 1,6 Mrd. AUD, davon rund 90% gesichert oder bedingt zugesagt
- NdPr-Preis laut Angaben im Jahresvergleich +80%, Marke von 100 USD/kg überschritten

Kasse gefüllt, Lücke bleibt

Im Quartalsupdate für Q2 2026 (veröffentlicht am 3. Februar) beziffert das Unternehmen seine Cash-Reserven auf 570 Mio. AUD. Der Sprung gegenüber zuvor 90 Mio. AUD geht auf eine Kapitalmaßnahme über 475 Mio. AUD zurück, die in zwei Schritten rund um den Jahreswechsel platziert wurde.

Damit ist der Weg zur FID zwar deutlich besser abgesichert, aber noch nicht komplett: Für den finalen Finanzierungsabschluss nennt Arafura weiterhin eine verbleibende Lücke von etwa 134 Mio. AUD. Insgesamt seien rund 90% der Projektfinanzierung in Höhe von 1,6 Mrd. AUD gesichert oder zumindest unter Bedingungen genehmigt.

Fremdkapital steht – unter Bedingungen

Auf der Fremdkapitalseite liegen laut Angaben bedingte Zusagen über insgesamt 775 Mio. USD vor, ergänzt um eine Cost-Overrun-Facility von 80 Mio. USD für mögliche Mehrkosten. Unterstützt wird das Paket demnach von Exportkreditagenturen aus Australien, Deutschland, Kanada und Südkorea – ein Hinweis auf die strategische Bedeutung des Projekts für Lieferketten außerhalb Chinas.

Zusätzlich hat die australische Regierung über Export Finance Australia (EFA) laut ASX-Mitteilung vom Oktober 2025 eine bedingte Eigenkapitalbeteiligung von bis zu 100 Mio. USD genehmigt.

Marktumfeld verbessert sich, Zeitplan verschoben

Beim Rohstoff selbst hat sich das Umfeld spürbar aufgehellt: In der Ergebnis-Telefonkonferenz (Q2 2026) heißt es, NdPr sei innerhalb eines Jahres um mehr als 80% gestiegen und habe auf dem Asian Metal Index die Schwelle von 100 USD/kg überschritten. Heute wurde zudem berichtet, dass NdPr-Preise Dreijahreshochs erreicht haben.

Gleichzeitig bleibt der geopolitische Druck ein Treiber: China kontrolliert weiterhin rund 90% des globalen Angebots. Exportbeschränkungen – unter anderem bei Dual-Use-Seltenen Erden – erhöhen den Fokus auf alternative Lieferketten.

Der Zeitplan zur FID wurde allerdings nach hinten geschoben: Statt des ursprünglich anvisierten Zeitfensters im ersten Quartal 2025 peilt das Management nun das erste Halbjahr 2026 an. Als Grund wurde laut Berichten genannt, dass mehr Zeit für Verhandlungen mit potenziellen internationalen Eigenkapitalpartnern benötigt werde. Kann Arafura diese Partnergespräche rechtzeitig in belastbare Zusagen ummünzen? Der aktuelle Finanzierungsstand deutet darauf hin, dass es vor allem auf die letzten Bausteine bis zur FID ankommt.

Für den nächsten Projektschritt wurde Hatch als EPCM-Partner (Engineering, Procurement, Construction Management) benannt, um die Bauvorbereitung voranzutreiben. Zudem laufen Diskussionen über einen möglichen australischen Mechanismus für einen Preisboden; laut Earnings Call soll die dazugehörige Gesetzgebung später in diesem Jahr beraten werden. Bis Ende des zweiten Quartals muss sich nun zeigen, ob die restlichen Mittel gesichert werden – denn genau daran hängt die angekündigte FID-Zielmarke.