AMD Aktie: Neue Produktinnovationen!

AMD geht mit starkem Rückenwind in die Q4-2025-Zahlen, die am 3. Februar anstehen. Der Kurs hat sich in den vergangenen zwölf Monaten mehr als verdoppelt und liegt nahe dem 52-Wochen-Hoch. Im Zentrum stehen nun vor allem die Perspektiven im Datenzentrum und bei KI-Beschleunigern. Kann das Unternehmen die hohen Erwartungen des Marktes bestätigen?

Starke Kursentwicklung vor den Zahlen

Die Aktie schloss am 22. Januar bei 253,73 US-Dollar, ein Tagesplus von 1,57 % und damit deutlich über dem Anstieg des S&P 500 von 0,55 %. Im vorbörslichen Handel legte der Titel weitere 3,02 % auf 261,40 US-Dollar zu.

Damit notiert die Aktie in der Nähe des 52-Wochen-Hochs von 267,08 US-Dollar. Vom 52-Wochen-Tief bei 76,48 US-Dollar hat sich der Kurs deutlich erholt. Auf Zwölfmonatssicht steht ein Plus von rund 106 % zu Buche.

Treiber der Entwicklung waren unter anderem:

• Rekordumsätze im Datacenter-Segment von 4,3 Mrd. US-Dollar in Q3 2025
• Strategische KI-Partnerschaften mit OpenAI und Oracle
• Hohe Nachfrage nach EPYC-Serverprozessoren und Instinct-Beschleunigern
• Kursanstieg von 78 % im Gesamtjahr 2025

MI450 als nächster Wachstumstreiber

Für 2026 gilt der Start der MI450-KI-Beschleuniger als zentrale Weichenstellung. Die Markteinführung ist für die zweite Jahreshälfte geplant. AMD positioniert die Chips als direkte Konkurrenz zu Nvidias GPUs im Hyperscaler-Bereich.

Bereits vereinbarte Projekte unterstreichen den Anspruch:

• OpenAI: Mehrjährige Vereinbarung über 6 Gigawatt Instinct-GPUs, davon 1 Gigawatt MI450 in der zweiten Jahreshälfte 2026
• Oracle: Geplantes, öffentlich zugängliches KI-Supercluster mit 50.000 MI450-GPUs ab dem dritten Quartal 2026
• US-Energieministerium/ORNL: Partnerschaft im Volumen von 1 Mrd. US-Dollar für die Supercomputer „Lux“ und „Discovery“

Diese Abnahmeverpflichtungen geben frühen Einblick in das mögliche Volumen des MI450-Geschäfts und sind ein wichtiger Baustein der mittelfristigen Wachstumsstory.

Q4 2025 und Gesamtjahr: Hohe Messlatte

Für das vierte Quartal 2025 erwartet der Konsens:

• Gewinn je Aktie: 1,32 US-Dollar (+21,1 % gegenüber Vorjahr)
• Umsatz: 9,65 Mrd. US-Dollar (+26 % gegenüber Vorjahr)

Der Zacks Earnings ESP-Indikator zeigt aktuell +2,01 %, was auf die Möglichkeit eines erneuten positiven Überraschungseffekts hindeutet. In den vergangenen 60 Tagen wurden die EPS-Schätzungen um 0,76 % angehoben.

Für das Gesamtjahr 2025 lauten die Konsensschätzungen:

• Gewinn je Aktie: 3,97 US-Dollar (+19,94 % gegenüber Vorjahr)
• Umsatz: 33,95 Mrd. US-Dollar

Damit spiegelt sich ein klares Wachstumsszenario sowohl auf Quartals- als auch auf Jahressicht wider.

Bewertung und Analystenziele

Die Bewertung liegt deutlich über dem Branchenschnitt. Das Papier wird aktuell mit einem Forward-KGV von 39,26 gehandelt. Im Vergleich dazu kommt die Branche „Computer – Integrated Systems“ auf einen Durchschnitt von 24,28.

Der PEG-Faktor liegt bei 0,91 und damit leicht unter dem Branchenwert von 0,96. Das deutet darauf hin, dass das erhöhte KGV stark mit den erwarteten Gewinnzuwächsen begründet wird.

Die Analysten-Kursziele im 12-Monats-Horizont stellen sich wie folgt dar:

• Konsensziel: 279,67 US-Dollar (rund 7,7 % Potenzial gegenüber dem aktuellen Niveau)
• Spanne: 140 US-Dollar (Untergrenze) bis 380 US-Dollar (Obergrenze)

Die breite Zielspanne zeigt, wie unterschiedlich die Einschätzungen zur künftigen KI-Marktposition von AMD ausfallen.

Vorstand, Partnerschaften und Langfristziele

Am 20. Januar meldete das Unternehmen die Berufung von KC McClure in den Verwaltungsrat. Damit stärkt AMD seine Führungsstrukturen vor dem geplanten Hochlauf der MI450-Plattform.

Zudem wurde eine strategische Zusammenarbeit mit TCS angekündigt, um KI-Lösungen im großen Maßstab in Unternehmen zu bringen. Damit erweitert AMD seine Basis an Enterprise-Partnern und zielt auf zusätzliche Nachfrage im KI-Umfeld.

Das Management hat ambitionierte Langfristziele formuliert:

• Mehr als 35 % durchschnittliches jährliches Umsatzwachstum
• Über 60 % jährliches Wachstum im Datacenter-Geschäft
• Über 80 % jährliches Wachstum im KI-Umsatz

Der Quartalsbericht am 3. Februar wird zum ersten wichtigen Test, wie realistisch diese Zielgrößen im aktuellen Marktumfeld erscheinen und ob der starke Kursanstieg der vergangenen Monate fundamental untermauert wird.