Amazon Aktie: Die Woche der Wahrheit!

Es sollte eigentlich ein Fest für die Aktionäre werden: Mit dem Start der Black-Friday-Woche jagt Amazon traditionell Umsatzrekorde. Doch ausgerechnet zum wichtigsten Shopping-Event des Jahres hagelt es schlechte Nachrichten aus Brüssel. Während die Kassen klingeln sollen, zwingt ein Gerichtsurteil den Tech-Giganten in ein strenges regulatorisches Korsett. Wird die Kauflaune der Kunden die wachsenden Sorgen der Anleger verdrängen können?

Juristische Niederlage in Brüssel

Analysten und Investoren verdauen derzeit eine bittere Pille: Der Europäische Gerichtshof hat Amazon eine empfindliche juristische Niederlage beigebracht. Der Versuch des Konzerns, sich gegen die Einstufung als „Very Large Online Platform“ (VLOP) zu wehren, ist gescheitert. Amazon hatte stets argumentiert, primär ein Händler und kein Informationsnetzwerk wie soziale Medien zu sein.

Die Richter in Luxemburg sahen das jedoch anders: Mit über 45 Millionen monatlich aktiven Nutzern in der EU und der zentralen Rolle als Vermittler zwischen Käufern und Drittanbietern fällt der Konzern voll unter die strengen Regeln des Digital Services Act (DSA). Das Urteil zementiert Amazons Verpflichtung zu kostspieligen Compliance-Maßnahmen und einer strengeren Überwachung von Inhalten und Produkten. Dies könnte in Zukunft spürbar auf die Margen im wichtigen europäischen Segment drücken.

Rabattschlacht als Gegenmittel

Als direktes Gegenmittel zur regulatorischen Tristesse setzt der E-Commerce-Riese auf seine stärkste Waffe: die Rabattschlacht. Der Startschuss zur Black-Friday-Woche ist gefallen – für das vierte Quartal ist dieses Event der absolute Umsatztreiber. Erste Daten deuten auf aggressive Preisnachlässe in 35 Kategorien hin, von Elektronik bis zu Haushaltswaren.

Das ist auch bitter nötig, denn die Konkurrenz schläft nicht. Rivalen wie Walmart und Target haben ihre digitalen Fronten 2025 massiv aufgerüstet und machen Amazon die Marktanteile streitig. Anleger priorisieren derzeit die kurzfristige Sichtbarkeit der Cash-Flows im Weihnachtsgeschäft gegenüber den langfristigen Regulierungskosten.

Blick auf den Chart

Die aktuelle Lage unterscheidet sich deutlich vom Vorjahr, als Milliarden-Investitionen in den KI-Partner Anthropic noch eine Rally auslösten. Heute steht wieder die Widerstandsfähigkeit des Kerngeschäfts im Fokus. Dass die Nervosität im Markt greifbar ist, zeigt ein Blick auf die Kursentwicklung: Zum Wochenausklang notierte die Aktie bei 191,40 Euro und weist mit einem Minus von knapp 11 Prozent seit Jahresanfang eine deutliche Schwächephase auf. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von über 17 Prozent unterstreicht den aktuellen Druck, unter dem der Titel steht.

Was jetzt entscheidet

Der weitere Weg hängt nun an den nackten Zahlen der „Cyber Five“-Tage bis zum Cyber Monday am 1. Dezember. Gelingt es Amazon, mit starken Verkaufszahlen die regulatorischen Risiken zu überstrahlen? Marktbeobachter warten gespannt auf eine mögliche Stellungnahme des Konzerns zu einer Berufung vor dem Europäischen Gerichtshof (EuGH) – dem letzten verbleibenden juristischen Ausweg.