Alphabet Aktie: Zukunftweisende Projekte

Alphabet zündet die nächste Stufe. Mit der EU-Freigabe für die größte Übernahme der Unternehmensgeschichte räumt der Tech-Gigant das letzte große Hindernis aus dem Weg. Doch die aggressive Expansion hat ihren Preis: Um die kostspielige KI-Infrastruktur zu finanzieren, greift der Konzern zu historisch seltenen Maßnahmen am Anleihemarkt.

Grünes Licht aus Brüssel

Die Europäische Kommission erteilte am Dienstag die bedingungslose Kartellfreigabe für den Kauf des Cybersicherheits-Spezialisten Wiz. Mit einem Volumen von 32 Milliarden US-Dollar markiert dies die größte Akquisition in der 28-jährigen Geschichte von Google. Die Wettbewerbshüter sahen keine Gefahr für den Markt, da Google im Cloud-Segment weiterhin als Herausforderer von Amazon und Microsoft gilt.

Die Integration von Wiz soll gezielt die Sicherheitsangebote für Cloud-Umgebungen stärken und Googles Position im Geschäftskundenbereich ausbauen. Der Abschluss der Transaktion wird nun für Ende März 2026 erwartet.

Historische Finanzierung für KI-Offensive

Um diese Ambitionen zu stemmen, platzierte Alphabet in dieser Woche eine Multiwährungsanleihe, die auch einen extrem seltenen "Century Bond" mit 100 Jahren Laufzeit umfasst. Das frische Kapital fließt direkt in den massiven Ausbau der technischen Infrastruktur, insbesondere in Rechenzentren und Tensor Processing Units (TPUs) für die Gemini-KI-Modelle.

Der Kapitalbedarf ist enorm: Finanzchefin Anat Ashkenazi prognostizierte für 2026 Investitionsausgaben (Capex) zwischen 175 und 185 Milliarden US-Dollar. Dies entspricht fast einer Verdopplung gegenüber den 91,4 Milliarden US-Dollar, die das Unternehmen im Jahr 2025 investierte.

Wachstum vs. Kosten

Anleger reagierten zunächst verhalten auf die gewaltigen Ausgabenpläne, da diese den freien Cashflow im laufenden Jahr deutlich belasten dürften. Fundamental zeigt sich das Kerngeschäft jedoch robust: Im vierten Quartal 2025 kletterte der Umsatz der Google Cloud-Sparte um 48 Prozent auf 17,66 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen.

Die Analysten von JPMorgan bestätigten nach diesen Zahlen ihr "Overweight"-Rating mit einem Kursziel von 395 US-Dollar. Sie verweisen auf die starke Dynamik bei der Cloud-Adoption und einen Auftragsbestand, der mittlerweile auf 240 Milliarden US-Dollar angewachsen ist. Alphabet geht mit der Kombination aus Rekord-Übernahme und massiver Investitionsoffensive eine klare Wette auf die langfristige Dominanz im KI-Zeitalter ein.