Almonty Aktie: Chancenreich positioniert!

Almonty Industries hat einen wichtigen Meilenstein erreicht: In der Sangdong-Wolframmine in Südkorea haben heute die kommerziellen Förderaktivitäten begonnen. Damit wechselt das Projekt endgültig vom Entwicklungs- in den Produktionsmodus. Die Aktie legte nach der Mitteilung an der NASDAQ um rund 9 % zu.

Produktionsstart in Sangdong

Mit der ersten LKW-Lieferung von Erz auf das sogenannte Run-of-Mine-(ROM)-Pad hat der operative Startschuss in Sangdong faktisch stattgefunden. Von dort aus durchläuft das Material nun primäre und sekundäre Zerkleinerung, Mahlen und Flotation, bevor es für Kunden weiterverarbeitet und verpackt wird.

CEO Lewis Black bezeichnete diese erste Erzplatzierung als strategischen Wendepunkt für das Unternehmen und die globale Wolframmittelversorgung. Sangdong soll eine zentrale Rolle dabei spielen, die starke Abhängigkeit von China zu reduzieren, das derzeit mehr als 80 % des weltweiten Wolframs liefert.

Der für die Aufbereitung zuständige General Manager Arif Priyambodo bestätigte, dass alle wesentlichen Vorbereitungen abgeschlossen sind. Dazu zählen geologische Untersuchungen, Bodenstabilisierung, Lasttests und die Installation der Anlagen. Die Zerkleinerungs-, Mahl- und Flotationskreisläufe laufen nach Plan und sollen einen geordneten Hochlauf zur Vollauslastung unterstützen.

Die Mine beherbergt eine der größten Wolframressourcen weltweit. Die Reserven werden auf 7,9 Millionen Tonnen Erz mit einem durchschnittlichen Gehalt von 0,47 % Wolframoxid (WO₃) geschätzt, was 3,7 Millionen metrischen Tonnen-Einheiten Wolfram entspricht.

Strategische Bedeutung für den Westen

Beitrag zur Versorgungssicherheit

Wolfram steht seit 2018 auf der Liste kritischer Mineralien der US-Regierung – vor allem wegen seiner Bedeutung für Verteidigungsanwendungen. Die Dominanz Chinas mit über 80 % Marktanteil gilt als Risiko für westliche Lieferketten.

Nach Erreichen der vollen Kapazität soll Sangdong mehr als 80 % der globalen Wolframproduktion außerhalb Chinas stellen. Damit adressiert das Projekt direkt die Engpässe, die unter anderem durch US-Beschaffungsverbote für chinesisches Wolfram und chinesische Exportbeschränkungen sichtbar wurden.

„Korean Trinity“-Konzept

Black skizzierte zudem die langfristige Strategie eines integrierten „Korean Trinity“-Modells. Dieses umfasst:

• Die Wolframförderung in der Sangdong-Mine
• Eine geplante Wolframoxid-Aufbereitungsanlage
• Die Entwicklung eines benachbarten Molybdän-Vorkommens

Ziel ist ein durchgängiger Wertschöpfungsstrang in Korea – von der Förderung über die Veredelung bis zur Weiterverarbeitung. Dieses System soll künftig auch die US-Verteidigungsbeschaffung unterstützen, die ab 2027 verstärkt Wolfram außerhalb Chinas beziehen muss.

Jüngste Konzernentwicklungen

Kapitalmaßnahmen und Expansion

Parallel zum Produktionsstart hat Almonty die finanzielle Basis deutlich ausgebaut und das Projektportfolio erweitert:

• 10. Dezember: Abschluss einer aufgestockten, voll platzierten, gemanagten Kapitalerhöhung über 129,375 Mio. US-Dollar, mit BofA Securities als Lead Bookrunner
• 1. Dezember: Ernennung von Brigadegeneral a. D. Steven L. Allen zum Chief Operating Officer. Er bringt 33 Jahre Erfahrung in Logistik und Operationen der US-Armee ein, um insbesondere Lieferketten für Wolfram zu optimieren
• November: Übernahme des Gentung Browns Lake Wolframprojekts in Montana als Baustein der Strategie, ein führender integrierter Wolframproduzent in den USA zu werden

Deutlich verbesserte Liquidität

Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 111,6 Mio. US-Dollar. Ende 2024 lagen diese noch bei 7,8 Mio. US-Dollar. Der Umsatz im dritten Quartal 2025 stieg im Vorjahresvergleich um 28 % auf 8,7 Mio. US-Dollar. Treiber waren höhere Wolframpreise und stabile Produktion aus der Panasqueira-Mine in Portugal.

Marktumfeld und Bewertung

Kursentwicklung und Bewertung

Die Aktie hat sich im Laufe des vergangenen Jahres deutlich verteuert. Almonty ist an mehreren Börsen notiert, unter anderem an der NASDAQ (Ticker: ALM), der TSX und der ASX (jeweils AII) sowie in Frankfurt (ALI1). Nach der Sangdong-Mitteilung liegt die Marktkapitalisierung bei rund 2,79 Mrd. US-Dollar.

Analystenstimmen

Diamond Equity Research veröffentlichte am 11. Dezember ein Update und hob die strategische Positionierung und Wachstumsinitiativen hervor. Laut TipRanks lautet das jüngste Rating eines Analysten „Hold“ mit einem Kursziel von 10,00 kanadischen Dollar. DA Davidson bekräftigte am 19. Dezember eine Kaufempfehlung.

Nächste Schritte im Hochlauf

Mit dem Start der kommerziellen Förderung rückt nun die Stabilisierungsphase der Produktion in den Mittelpunkt. Almonty will die Auslastung schrittweise steigern und zugleich seine Projekte in Europa und den USA weiter vorantreiben. Parallel prüft das Unternehmen strategische Partnerschaften, um seine Rolle in der westlichen Wolframversorgung zu stärken.

Der nächste zentrale Meilenstein ist das Erreichen eines verlässlich hohen Produktionsniveaus in Sangdong und die Optimierung der Durchsatzraten, damit die Nachfrage westlicher Regierungs- und Verteidigungskunden nach langfristig gesicherten Wolframlieferungen bedient werden kann.