Almonty Aktie: Absturz nach Zahlen!

Die Almonty Industries Aktie (NASDAQ: ALM) stürzte am Montag um 9,4% auf 6,45 USD ab, nachdem die Q3-Zahlen gemischte Signale aussendeten. Trotz 28% Umsatzwachstum und hohem Nettogewinn enttäuschte der operative Verlust die Anleger schwer.

Das kanadische Wolfram-Unternehmen hatte die Quartalsergebnisse am 30. Oktober nach Börsenschluss veröffentlicht. Die negative Marktreaktion setzte sich am Montag mit erhöhtem Handelsvolumen fort, als Investoren die komplexen Ergebnisse verdauten.

Umsatzplus täuscht über operative Probleme hinweg

Almonty meldete Q3-Umsätze von 8,7 Millionen CAD – ein solides Plus von 28% gegenüber 6,8 Millionen CAD im Vorjahr. Das Wachstum resultierte hauptsächlich aus höheren Wolframpreisen und stabiler Produktion in der Panasqueira-Mine in Portugal.

Doch die positive Umsatzstory wurde von verschlechternden Profitabilitätskennzahlen überschattet. Das bereinigte EBITDA weitete sich auf einen Verlust von 2,2 Millionen CAD aus, verglichen mit einem Verlust von 0,6 Millionen CAD in Q3 2024. Diese 267%ige Verschlechterung alarmierte die Investoren.

Der ausgewiesene Nettogewinn von 33,2 Millionen CAD (Vorjahr: -5,3 Millionen CAD) täuschte jedoch über die operative Realität hinweg. Der Gewinn stammte größtenteils aus einem einmaligen Buchgewinn von 34,5 Millionen CAD durch die Neubewertung von Warrant-Verbindlichkeiten.

Sangdong-Mine vor entscheidender Phase

CEO Lewis Black bezeichnete Q3 2025 als "entscheidenden Wendepunkt" für Almonty. Der Bau der Sangdong-Mine in Südkorea ist weitgehend abgeschlossen – das Projekt soll zur größten Wolframmine der westlichen Welt werden. Derzeit läuft die Hochfahrphase vor der kommerziellen Produktion.

Die Sangdong-Mine stellt einen kritischen strategischen Vermögenswert dar. Bei voller Kapazität könnte sie über 80% der globalen Nicht-China-Wolframproduktion liefern. Dies positioniert Almonty ideal, um von geopolitischen Spannungen und dem westlichen Fokus auf Versorgungssicherheit bei kritischen Mineralien zu profitieren.

US-Expansion und solide Finanzposition

Im dritten Quartal erwarb Almonty ein strategisches US-Wolframprojekt in Montana für 10 Millionen USD. Die Produktion könnte bereits in der zweiten Jahreshälfte 2026 beginnen und erweitert die geografische Präsenz in einem politisch stabilen Land.

Die Finanzposition bleibt robust: Die liquiden Mittel stiegen auf 111,6 Millionen CAD zum 30. September 2025, verglichen mit 7,8 Millionen CAD Ende 2024. Diese Verbesserung resultierte hauptsächlich aus der 90-Millionen-USD-Kapitalerhöhung beim Nasdaq-Listing im Juli.

Markt fokussiert auf operative Schwäche

Der scharfe Kursrückgang trotz verbesserter Umsätze und starker Liquidität zeigt: Der Markt konzentriert sich auf die zugrundeliegende operative Profitabilität statt auf buchungsgetriebene Gewinne. Investoren beunruhigten der wachsende EBITDA-Verlust und gestiegene Unternehmenskosten.

Analysten bleiben vorsichtig. TipRanks' KI-Analyst Spark bewertet die Aktie als "Neutral" und verweist auf "erhebliche finanzielle Herausforderungen, einschließlich anhaltender Verluste und hoher Verschuldung" trotz einiger positiver technischer Signale.

Der erfolgreiche Hochlauf der Sangdong-Anlage bleibt der Schlüsselkatalysator für Almonty. Das Management konzentriert sich auf disziplinierte Inbetriebnahmeprozesse, um den Durchsatz zu optimieren und die wachsende Nachfrage westlicher Verteidigungskunden nach sicheren Wolframquellen zu bedienen.