Zwei Meldungen, die zusammen das Bild einer Versicherungsbranche im Wandel zeichnen: RBC Capital Markets hält an seiner Allianz-Einschätzung fest, während der Bundestag gleichzeitig die Nachfolge der Riester-Rente beschlossen hat. Für einen der größten europäischen Versicherungskonzerne öffnet sich damit ein potenziell bedeutsames neues Absatzfeld.

RBC sieht Aufwärtspotenzial — trotz Geopolitik

Analyst Ben Cohen von RBC Capital Markets bestätigte am Freitag das Rating „Sector Perform" und das Kursziel von 400 Euro. In seinem Branchenkommentar untersuchte er die Auswirkungen des anhaltenden Iran-Konflikts auf den Versicherungssektor. Sein Fazit: Die Bilanzen seien trotz geopolitischer Unsicherheiten und gestiegener Ölpreise solide. Die Allianz verfüge zudem über ausgeprägte Preisanpassungsfähigkeit, um inflationären Tendenzen entgegenzuwirken.

Gemessen am aktuellen Kurs von rund 349,60 Euro impliziert das Kursziel ein Aufwärtspotenzial von knapp 14 Prozent. Seit Jahresbeginn hat die Aktie allerdings rund zehn Prozent verloren — das geopolitische Umfeld hinterlässt Spuren.

Riester-Nachfolger: Neue Spielregeln ab 2027

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Weitreichender für das operative Geschäft könnte die Bundestagsentscheidung sein. Ab Januar 2027 ersetzen flexiblere Vorsorgeprodukte die in die Jahre gekommene Riester-Rente. Das neue Modell bietet drei Varianten: Kapitalgarantien von 100 oder 80 Prozent sowie ein renditestärkeres Depotmodell ohne Garantien.

Die staatliche Förderstruktur wurde neu gestaltet. Für Sparbeiträge bis 360 Euro jährlich gibt es einen Zuschuss von 50 Cent pro eingesetztem Euro, für Beträge bis 1.800 Euro noch 25 Cent. Die maximale Grundzulage liegt bei 540 Euro, Kinderzuschläge kommen mit jeweils 300 Euro hinzu. Neu ist auch die Einbeziehung von Selbstständigen — eine Gruppe, die bislang von der Riester-Förderung weitgehend ausgeschlossen war.

Wie stark die Allianz von der Reform profitieren wird, hängt davon ab, wie schnell und breit die neuen Produkte im Markt angenommen werden. Erste konkrete Antworten liefern die Quartalszahlen am 13. Mai 2026.

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