Die UBS Group hat ihre Beteiligung an Aixtron deutlich reduziert – und zwar genau zu einem Zeitpunkt, an dem Goldman Sachs massiv aufstockt. Die Schweizer Bank senkte ihren Stimmrechtsanteil von 4,91 auf 3,62 Prozent. Der Abbau erfolgte primär über Finanzinstrumente, deren Anteil von 1,72 auf nur noch 0,62 Prozent schrumpfte. Was steckt hinter den gegensätzlichen Strategien der beiden Großbanken?

Die wichtigsten Fakten:
- UBS reduziert Gesamtposition auf 3,62 Prozent (zuvor 4,91 Prozent)
- Abbau vor allem bei Derivaten: von 1,72 auf 0,62 Prozent
- Goldman Sachs hält parallel über 7 Prozent
- Analysten senken Bewertungen auf "Hold"

Goldman Sachs als Gegengewicht

Während die UBS ihre Position zusammenstreicht, verfolgt Goldman Sachs die entgegengesetzte Richtung. Die US-Bank hat kürzlich die 7-Prozent-Marke überschritten und hält aktuell 7,05 Prozent. Allerdings setzt Goldman dabei stark auf Instrumente: 4,90 Prozent der Stimmrechte stammen aus Derivaten, nur 2,15 Prozent aus direktem Aktienbesitz.

Die UBS hingegen hat ihre direkt gehaltenen Aktien lediglich von 3,19 auf 2,99 Prozent reduziert. Der Hauptabbau fand über das Schließen von Finanzprodukten statt. Diese Struktur deutet darauf hin, dass die Schweizer ihre taktische Positionierung über Derivate aufgegeben haben, während Goldman genau diese Instrumente als Hebel nutzt.

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Analysten drehen auf neutral

Die Zurückhaltung der UBS passt zur veränderten Stimmung am Markt. MWB Research stufte Aixtron jüngst von "Buy" auf "Hold" herab. Begründung: Die starke Kursentwicklung der vergangenen Wochen habe das kurzfristige Aufwärtspotenzial begrenzt. Diese Einschätzung deckt sich zeitlich mit dem Ausstieg der UBS.

Der MDax- und TecDAX-Titel ist damit zum Spielball unterschiedlicher institutioneller Interessen geworden. Für Anleger stellt sich nun die Frage, welches Signal mehr Gewicht hat: der Ausstieg der UBS oder das Engagement von Goldman Sachs. Die kommenden Wochen dürften zeigen, ob weitere Großaktionäre dem Schweizer Beispiel folgen oder ob sich Goldmans optimistischer Ansatz durchsetzt.

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