Yuanta Gold ETF: Deutlicher Rücksetzer

Gold-Anleger blicken auf einen turbulenten März zurück. Während das Edelmetall auf Jahressicht glänzt, sorgten die letzten Wochen für Ernüchterung im Depot. Der Yuanta S&P GSCI Gold ER Futures ETF spiegelt diesen Stimmungsumschwung deutlich wider.

Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: Bis zum 27. März verzeichnete der zugrunde liegende Index ein Monatsminus von fast 15 Prozent. Das steht im krassen Gegensatz zum Ein-Jahres-Trend, der mit einem Plus von über 40 Prozent weiterhin beeindruckt. Verantwortlich für den jüngsten Rücksetzer ist vor allem eine Abkühlung nach den massiven Käufen durch Zentralbanken und den geopolitischen Spannungen zu Beginn des Jahres.

Rollverluste und Währungsrisiken

Als „Excess Return“-Fonds ist der ETF direkt von der Entwicklung an den Terminmärkten abhängig. Anleger müssen hier besonders die Rollrendite im Auge behalten. Diese entsteht beim Wechsel zwischen auslaufenden und neuen Future-Kontrakten. Da Gold in US-Dollar gehandelt wird, spielt zudem das Verhältnis zwischen dem Taiwan-Dollar und dem Greenback eine entscheidende Rolle. Aktuelle Handelsentwicklungen zwischen der EU und den USA könnten die Stärke des US-Dollars beeinflussen und damit die Rendite für lokale Investoren zusätzlich unter Druck setzen.

Mit einem verwalteten Vermögen von rund 17,17 Milliarden NTD bleibt der Fonds ein wichtiges Instrument für taktische Absicherungen. Die Gesamtkostenquote von 1,23 Prozent liegt im regionalen Standard für spezialisierte Rohstoff-ETFs. Im Gegensatz zu physisch hinterlegten Produkten ist dieses Instrument primär für kurzfristige Positionierungen konzipiert, da über längere Zeiträume Tracking-Differenzen zum Spotpreis auftreten können.

Fokus auf das zweite Quartal

Das Augenmerk der Marktteilnehmer richtet sich nun auf den April. Entscheidend für die Stabilisierung des Kurses wird sein, ob die globalen Zentralbanken ihre Strategie der Goldakkumulation als Inflationsschutz beibehalten. Ein Fortbestehen dieser Käufe könnte den jüngsten Abwärtstrend bremsen, während die Volatilität an den Devisenmärkten ein Risikofaktor für Anleger bleibt. Zudem bietet der Markt mit dem inversen Pendant des ETFs bereits Werkzeuge an, um auf weiter fallende Kurse zu setzen.