WisdomTree Silver 3x ETC: Sechs Defizite in Folge

Der Silbermarkt schreibt 2026 Geschichte — und nicht nur wegen des Kursanstiegs von über 130 Prozent im Jahresvergleich. Zum sechsten Mal in Folge wird das Angebot die Nachfrage verfehlen. Für den WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged ETC bedeutet das: Die strukturellen Kräfte, die Silber antreiben, werden dreifach verstärkt — nach oben wie nach unten.

Das strukturelle Defizit als Fundament

Das prognostizierte Angebotsdefizit für 2026 beläuft sich auf 67 Millionen Unzen. Zusammen mit den Vorjahren summiert sich das Fünf-Jahres-Defizit auf über 800 Millionen Unzen — in etwa eine gesamte Jahresproduktion der weltweiten Minen.

Das Angebot wächst kaum mit. Die globale Silberversorgung soll 2026 zwar auf ein Dekadenhoch von 1,05 Milliarden Unzen steigen, die Minenproduktion jedoch nur um ein Prozent auf 820 Millionen Unzen — zu wenig, um die industrielle Nachfrage zu decken. Besonders der Ausbau von Rechenzentren und KI-Infrastruktur hält die Nachfrage aus dem Technologiesektor hoch. Hinzu kommen EU-Solarziele von 700 Gigawatt bis 2030, die industrielle Verarbeiter zum Aufbau physischer Lagerbestände zwingen.

Kursexplosion, Einbruch, Erholung

Silber durchbrach Ende Januar die Marke von 100 US-Dollar je Unze — ein historisches Niveau. Was folgte, war ein ebenso spektakulärer Rücksetzer: Vom Hoch bei 116,61 Dollar am 28. Januar fiel der Preis binnen einer Woche auf 70,90 Dollar. Seither läuft eine volatile Erholung. Am 17. März notierte Silber bei rund 80,90 Dollar je Unze.

Für den dreifach gehebelten ETC übersetzen sich diese Bewegungen in extreme Ausschläge. Die 52-Wochen-Spanne des Instruments reicht von 38,40 bis 1.284,34 Euro — ein Beleg dafür, wie brutal der Hebel in beide Richtungen wirkt.

Nachfrage dreht ins Positive

Während die industrielle Nachfrage leicht auf ein Vier-Jahres-Tief von 650 Millionen Unzen zurückgeht, dreht die Investmentnachfrage deutlich ins Positive. Das Silver Institute prognostiziert einen Anstieg der Münz- und Barrennachfrage um 20 Prozent auf 227 Millionen Unzen — das höchste Niveau seit drei Jahren. Westliche Anleger kehren nach drei Jahren Rückgang in den physischen Silbermarkt zurück.

Globale ETP-Bestände haben geschätzte 1,31 Milliarden Unzen erreicht. Leasingzinsen in London kletterten auf Allzeithochs, was die physische Knappheit unterstreicht.

Institutionelle Einschätzungen und Fed-Faktor

J.P. Morgan Research erwartet für 2026 einen durchschnittlichen Silberpreis von 81 Dollar je Unze — mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr. Die Quartalsschätzungen reichen von 84 Dollar im ersten bis 85 Dollar im vierten Quartal. Noch vor wenigen Monaten lag die Prognose bei 56,30 Dollar.

Ein weiterer Kurstreiber könnte die US-Notenbank werden. Die Fed tagt noch in diesem Monat. Sollte sie eine Zinssenkung signalisieren, halten Marktbeobachter einen Anstieg über 90 Dollar vor Ende März für möglich — mit entsprechend verstärkter Wirkung auf den gehebelten ETC.