Vonovia Aktie: Rutsch geht weiter

Goldman Sachs senkt das Kursziel für Deutschlands größten Wohnungskonzern – und schon rauscht die Aktie auf Talfahrt. Am Montag verlor das Papier fast fünf Prozent, am Dienstag geht es weiter abwärts. Dabei sind die operativen Zahlen eigentlich solide. Was belastet die Aktie wirklich?

Die wichtigsten Fakten:
- Kursziel von Goldman Sachs von 39,30 auf 37,00 Euro gesenkt
- Aktie verlor am Montag 4,87 Prozent und notiert nahe Jahrestief
- Nettogewinn der ersten neun Monate: 3,41 Milliarden Euro
- Operative Cashflow-Steigerung um 27 Prozent auf 1,48 Milliarden Euro
- Immobiliensektor europaweit unter Druck

Analysten bremsen Erwartungen

Goldman Sachs hält zwar an der Kaufempfehlung fest, dämpft aber die Hoffnung auf eine schnelle Erholung. Die Analysten verweisen auf zwei zentrale Belastungsfaktoren: anhaltend hohe Inflation und notwendige Investitionen in die Infrastruktur. Der Erholungspfad werde sich länger hinziehen als ursprünglich kalkuliert.

Die Reaktion der Anleger fiel deutlich aus. Mit einem Schlusskurs von 24,21 Euro bewegte sich die Aktie gefährlich nahe am 52-Wochen-Tief von 24,27 Euro. Im frühen Dienstagshandel setzte sich die Schwäche fort.

Zinsangst dominiert fundamentale Stärke

Die operative Entwicklung gibt eigentlich wenig Anlass zur Sorge. Vonovia steigerte die Mieteinnahmen auf vergleichbarer Fläche um 4,2 Prozent, die Leerstandsquote liegt bei niedrigen 2,2 Prozent. Dennoch dominiert die makroökonomische Skepsis das Geschehen.

Der gesamte europäische Immobiliensektor stand am Montag unter Verkaufsdruck. Grund ist die Unsicherheit vor dem Fed-Zinsentscheid am Mittwoch. Immobilienaktien reagieren besonders sensibel auf Zinserwartungen – höhere Zinsen belasten die Bewertung der Immobilienbestände und verteuern Refinanzierungen.

Mittwoch bringt Klarheit

Die Fed-Entscheidung am 11. Dezember könnte die Richtung vorgeben. Der Markt erwartet eine Senkung um 25 Basispunkte. Sollte die Notenbank jedoch vorsichtiger agieren oder einen restriktiveren Ausblick geben, droht weiterer Druck auf den Sektor.

Charttechnisch wird es eng: Fällt die Marke von 24 Euro nachhaltig, könnten neue Jahrestiefs folgen. Die nächsten Handelstage dürften zeigen, ob die aktuelle Schwäche eine übertriebene Reaktion war oder sich die Korrektur fortsetzt.