Vonovia Aktie: Goldman sieht 45% Potenzial

Deutschlands größter Wohnimmobilienkonzern steht am zweiten Adventswochenende im Spannungsfeld zwischen optimistischer Analysteneinschätzung und operativen Rückschlägen. Während Goldman Sachs trotz gesenktem Kursziel weiterhin erhebliches Aufwärtspotenzial sieht, zwingt die juristische Realität in Berlin das Management zu einem Rückzug bei geplanten Mieterhöhungen. Anleger müssen nun abwägen: Überwiegen die langfristigen Chancen oder die aktuellen regulatorischen Hürden?

• Schlusskurs: 25,51 €
• Wochenentwicklung: -2,63 %
• Abstand zum 52-Wochen-Hoch: -19,58 %
• Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt: -7,06 %

Analysten sehen Luft nach oben

Die US-Investmentbank Goldman Sachs sorgte kurz vor dem Wochenende für Aufmerksamkeit. Analyst Jonathan Kownator senkte zwar das Kursziel für den DAX-Konzern von 39,30 Euro auf 37,00 Euro, bestätigte jedoch die Kaufempfehlung ("Buy").

Der Experte begründet die Anpassung mit einem zäheren Erholungspfad für den europäischen Immobiliensektor. Hartnäckige Inflation und das Zinsumfeld erfordern weiterhin strategische Geduld. Dennoch impliziert das neue Ziel vom aktuellen Kursniveau aus ein rechnerisches Aufwärtspotenzial von rund 45 Prozent. Im Vergleich zur Deutschen Bank, die kürzlich ein Kursziel von nur 28 Euro ("Hold") ausgab, bleiben die Amerikaner damit deutlich zuversichtlicher.

Dämpfer aus Berlin

Operativ muss Vonovia jedoch einen Rückschlag verkraften. Berichten zufolge zieht das Unternehmen in Berlin zahlreiche Mieterhöhungsverlangen zurück. Der Versuch, Kriterien wie eine gute ÖPNV-Anbindung oder Nahversorgung als wohnwerterhöhend geltend zu machen, scheiterte an der strengen Auslegung des Berliner Mietspiegels durch die Gerichte.

Dieser Schritt schafft zwar Rechtssicherheit und vermeidet teure Prozesse, begrenzt aber das kurzfristige Ertragspotenzial im Bestand. Das organische Wachstum muss künftig stärker über Effizienzmaßnahmen generiert werden. Hierzu passt der Start eines Großprojekts in Berlin-Lichtenberg, wo Vonovia gemeinsam mit Gropyus auf serielles Bauen setzt, um den Kostendruck im Neugeschäft abzufedern.

Charttechnik und Ausblick

Der Aktienkurs spiegelt die aktuelle Unsicherheit wider. Mit einem Schlusskurs von 25,51 Euro notiert das Papier deutlich unter dem 52-Wochen-Hoch von 31,72 Euro und weist seit Jahresanfang ein Minus von 13,70 Prozent auf. Auch der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt von knapp 7 Prozent signalisiert den vorherrschenden Abwärtstrend.

In der kommenden Handelswoche dürfte die Marke von 25,00 Euro als wichtige Unterstützung fungieren. Ein Rutsch unter dieses Niveau könnte weiteren Verkaufsdruck auslösen, während eine Stabilisierung das Szenario von Goldman Sachs stützen würde. Fundamentale Klarheit über den langfristigen Kurs bringen erst die geprüften Jahreszahlen, die für den 19. März 2026 terminiert sind.