Valneva Aktie: Analysten abwartend

Während Valneva auf dem World Vaccine Congress in Washington aktuelle Felddaten zum Chikungunya-Impfstoff IXCHIQ präsentiert, lastet das Borreliose-Programm weiter auf der Aktie. Die Kombination aus regulatorischem Fortschritt auf der einen und einem statistischen Stolperstein auf der anderen Seite zeichnet ein gemischtes Bild.

IXCHIQ: Realdaten aus Brasilien

Im Mittelpunkt des Kongressauftritts stehen Daten aus dem brasilianischen Pilotprogramm, das Valneva gemeinsam mit dem Instituto Butantan durchführt. Über 12.000 Personen in zehn Gemeinden wurden bereits mit IXCHIQ geimpft — das Gesamtprogramm umfasst 500.000 Dosen. Brasilien hatte den Impfstoff im April 2025 als weltweit erstes Land mit endemischem Chikungunya-Vorkommen zugelassen. Die nun erhobenen Phase-IV-Daten sollen weitere Zulassungsverfahren in ähnlichen Regionen vorbereiten.

Borreliose-Kandidat bleibt Belastungsfaktor

Schwieriger gestaltet sich die Lage beim Lyme-Borreliose-Kandidaten VLA15. Ende März wurde bekannt, dass die Phase-III-Studie VALOR zwar eine Wirksamkeit von über 70 Prozent zeigte, aber ein statistisches Kriterium beim Konfidenzintervall verfehlte. First Berlin Equity Research reagierte prompt: Analyst Simon Scholes senkte das Kursziel von 6,60 Euro auf 4,80 Euro und reduzierte die angenommene Zulassungswahrscheinlichkeit von 90 auf 67 Prozent. Die Kaufempfehlung behielt er dennoch bei — mit dem Verweis, dass Partner Pfizer die Zulassungsanträge bei FDA und EMA noch 2026 einreichen will.

Die Aktie notiert aktuell bei 2,81 Euro und damit fast 30 Prozent unterhalb ihres 200-Tage-Durchschnitts. Das Kursziel von First Berlin liegt damit noch deutlich über dem aktuellen Kurs — ein Indiz dafür, dass der Markt die Borreliose-Perspektive derzeit skeptischer bewertet als der Analyst.

Finanzrahmen für 2026 bestätigt

Für das laufende Jahr hält Valneva an seiner Umsatzprognose von 155 bis 170 Millionen Euro fest, wovon 145 bis 160 Millionen Euro aus Produktverkäufen stammen sollen. Die Kassenposition lag zum Jahresende bei 109,7 Millionen Euro. Ein weiterer Datenpunkt im Kalender: Für die zweite Jahreshälfte 2026 erwartet das Unternehmen Phase-II-Daten zum Shigella-Kandidaten S4V2 — ein Programm, das bei positivem Ausgang frisches Interesse wecken könnte.