UnitedHealth Aktie: Vertrauensbeweis oder Strohfeuer?

Nach monatelanger Talfahrt sendet der US-Gesundheitsriese endlich ein Signal der Stabilität. Die Bestätigung der Jahresprognose wirkt wie eine Wohltat für die geplagten Anleger – doch kann ein einfaches "Alles beim Alten" wirklich überzeugen, nachdem das Unternehmen erst im Mai die Prognose komplett zurückgezogen hatte?

Führung bekräftigt trotz Widerwinden

In einer SEC-Einreichung vom Montag bestätigte UnitedHealth, dass die Unternehmensführung in dieser Woche bei Investorentreffen an der bereits Ende Juli kommunizierten Prognose festhalten wird. Das Unternehmen bekräftigt damit seinen Ausblick auf mindestens 16,00 US-Dollar bereinigten Gewinn je Aktie bei einem erwarteten Umsatz von 445,5 bis 448 Milliarden US-Dollar.

Interessant: Die eigene Prognose liegt damit leicht unter den Konsenserwartungen der Wall Street, was die Glaubwürdigkeit des Managements unterstreicht. Nach dem kompletten Aussetzen der Prognose im Mai aufgrund steigender Behandlungskosten und operativer Herausforderungen war diese Bekräftigung dringend nötig.

Amedisys-Übernahme belastet vorübergehend

Die aktualisierte Guidance berücksichtigt bereits die Auswirkungen der 3,3 Milliarden Dollar teuren Übernahme von Amedisys, die im August nach zweijährigem Antitrust-Kampf abgeschlossen wurde. Laut Unternehmensangaben wird der Deal mit dem Home-Health-Anbieter kurzfristig "modest dilutive" auf den bereinigten Gewinn je Aktie wirken – hauptsächlich aufgrund von Finanzierungskosten und Integrationsinvestitionen.

Die Behörden hatten umfangreiche Veräußerungen zur Genehmigung des Deals verlangt: UnitedHealth muss mindestens 164 Einrichtungen im Home-Health- und Hospiz-Bereich abgeben. Zusätzlich zahlte Amedisys eine Strafe von 1,1 Millionen Dollar wegen falscher Compliance-Zertifizierungen.

Analysten bleiben gespalten

Die positive Marktreaktion zeigt vor allem die Erleichterung der Anleger, dass UnitedHealth trotz anhaltender Herausforderungen zu seinen Zahlen steht. Die Aktie hat sich zwar in den letzten 30 Tagen um etwa 25 Prozent erholt, bleibt aber seit Jahresanfang deutlich im Minus.

Die Analystenmeinungen spiegeln diese Ambivalenz wider: Barclays erhöhte erst vor wenigen Tagen das Kursziel von 337 auf 352 Dollar bei "Overweight"-Einstufung und sieht möglicherweise einen Boden bei der Stimmung. TD Cowen dagegen stufte auf "Hold" zurück und senkte das Kursziel auf 308 Dollar – mit Verweis auf anhaltende Bedenken regarding des Turnaround-Zeitplans.

Langer Weg zurück nach oben

UnitedHealth kämpft 2025 mit multiple Herausforderungen: Erhöhte Behandlungskosten bei Medicare Advantage-Plänen, regulatorische Prüfungen zu Abrechnungspraktiken und die operativen Auswirkungen des Cyberangriffs auf die Tochter Change Healthcare im Februar. Dazu kamen Führungswechsel, die zusätzliche Verunsicherung brachten.

Das Unternehmen arbeitet unter Hochdruck an der Stärkung operativer Disziplinen und positioniert sich für Wachstum ab 2026. Das Management hat die Auswirkungen höherer Inanspruchnahme-Trends in der Branche anerkannt und implementiert Maßnahmen gegen Margendruck in den Versicherungsgeschäften.

Die Investorentreffen bis Mittwoch werden genau verfolgt werden. Bei 17 "Buy"-, zwei "Hold"- und einer "Sell"-Empfehlung bleibt der Konsensus bei "Strong Buy" – doch das durchschnittliche Kursziel von 317,80 Dollar deutet darauf hin, dass die Aktie aktuell bereits fair bewertet sein könnte.

Die eigentliche Frage bleibt: Reicht die Bekräftigung der Prognose aus, um nach einem Minus von fast 50 Prozent in zwölf Monaten nachhaltiges Vertrauen zurückzugewinnen?