Der Finanzgigant UBS steckt in einem paradoxen Spagat: Während die Ratingagentur Moody's die Bonität der Bank aufwertet und die erfolgreiche Integration der Credit Suisse lobt, kommt eine alte Hypothek aus dem Derivategeschäft zurück. Kann die Schweizer Großbank trotz der widersprüchlichen Signale ihren Aufwärtstrend fortsetzen?

Moody's gibt grünes Licht

Ein entscheidender Vertrauensbeweis kommt aus London: Moody's hat nicht nur das Langfristrating der UBS mit Aa2 bestätigt, sondern auch den Ausblick von "negativ" auf "stabil" angehoben. Noch bedeutsamer ist die Heraufstufung der Holdinggesellschaft UBS Group AG von A3 auf A2.

Hinter dieser Bewertung stehen klare Fortschritte:

  • Deutliche Verbesserung der Profitabilität
  • Solide Kapital- und Liquiditätsausstattung
  • Erfolgreiche Integration der Credit Suisse
  • Starke Position im globalen Vermögensverwaltungsgeschäft

"Dies ist ein klares Votum für die Strategie des Managements", kommentieren Marktbeobachter die Entscheidung. Die UBS scheint ihren Sanierungskurs konsequent umzusetzen.

Derivate-Altlast kehrt zurück

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Doch parallel zu den positiven Signalen meldet sich die Vergangenheit zurück. Wie bekannt wurde, hat die Bank rund 100 Kunden entschädigt, die durch komplexe Dollar-Derivate erhebliche Verluste erlitten hatten.

Die Produkte, eigentlich für stabile Währungsverhältnisse konzipiert, entwickelten sich für einige Anleger zur teuren Falle. Die UBS betont zwar, es handle sich um eine "sehr kleine Anzahl von Fällen". Doch der Vorgang zeigt: Die Aufarbeitung alter Geschäfte bindet weiterhin Ressourcen - finanziell wie reputational.

Vorsichtiger Blick auf die Märkte

Abseits der eigenen Herausforderungen positioniert sich die UBS als nüchterne Analystin der globalen Märkte. Trotz einer minimalen Anhebung der Ölpreisprognose von 66 auf 67 US-Dollar je Barrel warnt die Bank vor wackeligen Fundamentaldaten.

Die zentrale Frage: Kann die UBS ihren jüngsten Aufschwung – die Aktie notiert mit 28,85 CHF nur knapp 10% unter dem 52-Wochen-Hoch – angesichts dieser gemischten Signale fortsetzen? Die Antwort liegt wohl im Timing: Gelingt es der Bank, ihre operativen Erfolge weiter auszubauen, bevor neue Altlasten auftauchen?

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