Der April 2026 wird für UBS zum Monat der Entscheidungen. Während die Bank starke Jahreszahlen und eine erneuerte Führungsriege präsentiert, droht von der Schweizer Regierung eine Kapitalauflage, die das strategische Fundament der Bank grundlegend verändern könnte.

Starkes 2025, schwieriges 2026

Das abgelaufene Geschäftsjahr lieferte UBS solide Argumente für die eigene Position: Der Nettogewinn stieg 2025 um 53 Prozent auf 7,8 Milliarden USD. Die verwalteten Vermögen überschritten erstmals die Marke von 7 Billionen USD. Die Credit-Suisse-Integration schreitet voran — rund 85 Prozent der schweizgebuchten Konten wurden bereits migriert, die kumulierten Kosteneinsparungen belaufen sich auf 10,7 Milliarden USD. Den Aktionären soll auf der Jahreshauptversammlung am 15. April eine Dividende von 1,10 USD je Aktie vorgeschlagen werden, ein Anstieg von 22 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Die guten Zahlen stehen allerdings im Schatten des Regulierungsstreits. Seit fast zwei Jahren liegt UBS mit der Schweizer Regierung im Konflikt über Pläne, die die Bank zur Vorhaltung von bis zu 26 Milliarden USD zusätzlichem Kapital zwingen würden. Kern des Streits ist die vollständige Eigenkapitalunterlegung ausländischer Töchter — eine Anforderung, die UBS als „übermäßig, unverhältnismäßig und nicht international ausgerichtet" bezeichnet. Konzernchef Sergio Ermotti hatte die Reformpläne im Januar 2026 öffentlich als Bedrohung für die Volkswirtschaft eingestuft. Parlamentarier forderten ihn daraufhin auf, seinen öffentlichen Widerstand zu mäßigen.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei UBS?

Neues Board, altes Problem

Parallel zur regulatorischen Auseinandersetzung erneuert UBS sein oberstes Führungsgremium. Für die HV am 15. April nominierte die Bank Agustín Carstens, früherer Generaldirektor der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, sowie Luca Maestri, langjähriger CFO bei Apple. Beide sollen regulatorische und finanzielle Expertise einbringen. Gleichzeitig scheiden mehrere langjährige Boardmitglieder aus, darunter Vizepräsident Lukas Gähwiler nach 45 Jahren in der Branche. Als neuer Vizepräsident wurde der frühere UBS-Konzernvorstand Markus Ronner nominiert.

Die Entscheidung der Schweizer Bundesregierung über das Kapitalpaket wird ebenfalls im April erwartet — zeitgleich mit der Hauptversammlung. Fällt die Auflage so aus wie befürchtet, dürfte der Druck auf die Aktie, die seit Jahresbeginn bereits rund 20 Prozent verloren hat, kaum nachlassen. Gibt die Regierung nach oder formuliert die Anforderungen moderater, wäre das ein spürbarer Rückenwind für den Titel.

Anzeige

UBS-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue UBS-Analyse vom 15. März liefert die Antwort:

Die neusten UBS-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für UBS-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 15. März erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

UBS: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...