TKMS Aktie: Neugier geweckt!

Kurz vor der Veröffentlichung der Quartalszahlen rückt bei TKMS nicht der Umsatz, sondern die Profitabilität in den Vordergrund. Während die reinen Kennzahlen für das erste Quartal auf den ersten Blick schwächeln könnten, sehen Experten im Hintergrund eine deutlich positive Entwicklung. Eine mögliche Anhebung der Margenziele sorgt für neue Fantasie bei dem Kieler Marinekonzern.

Verzerrtes Bild im ersten Quartal

Die Analysten von mwb research bestätigten am Dienstag ihre Kaufempfehlung, warnen jedoch vor einer Fehlinterpretation der anstehenden Zahlen. Für das erste Quartal 2026 prognostizieren sie einen Umsatz von rund 545 Millionen Euro und ein bereinigtes EBIT von 24 Millionen Euro. Beides würde unter den Vorjahreswerten liegen.

Verantwortlich für diesen Rückgang sind laut der Studie jedoch primär buchhalterische Effekte nach dem Standard IFRS 15. Operativ bewerten die Experten die Lage als stabil, der Projektfortschritt verläuft planmäßig. Der optische Rückgang spiegelt also keine fundamentale Schwäche wider.

Fokus auf steigende Margen

Der eigentliche Treiber für die Aktie liegt in der erwarteten Profitabilität. mwb research hält ein Upgrade der mittelfristigen EBIT-Margenprognose auf über 7 Prozent für zunehmend wahrscheinlich. Diese Aussicht rechtfertigt aus Sicht der Analysten ein Kursziel von 125,00 Euro.

Damit liegt die Einschätzung weit über dem aktuellen Kursniveau von rund 94 Euro und stellt sich klar gegen den breiten Marktkonsens. Der Durchschnitt von sechs anderen Analysten beziffert den fairen Wert der Aktie derzeit lediglich auf 88,67 Euro.

Die wichtigsten Daten im Überblick:
* Kursziel mwb research: 125,00 Euro
* Konsens-Kursziel: 88,67 Euro
* Auftragsbestand: 18,2 Mrd. Euro (Rekordniveau)
* Erwartetes EBIT Q1: ~24 Mio. Euro

Entscheidend für die weitere Kursentwicklung wird sein, ob das Management bei der Vorlage der Zahlen die optimistische Sicht auf die Margenentwicklung bestätigt. Angesichts des Rekordauftragsbestands von über 18 Milliarden Euro ist die fundamentale Basis für eine Neubewertung vorhanden, sofern die Profitabilität tatsächlich anzieht.