Der chinesische Tech-Riese Tencent demonstriert mit starken Quartalszahlen und massiven Aktienrückkäufen Macht – doch hinter der glänzenden Fassade brodelt es. Während das Gaming-Geschäft neue Rekorde feiert, frisst die milliardenschwere KI-Offensive des Konzerns die Margen auf. Kann der Kursmomentum anhalten?

Gaming-Titan schlägt alle Erwartungen

Tencent lieferte im Q2 2025 eine beeindruckende Performance ab:

  • Umsatz +15% auf 184,5 Mrd. RMB (25,7 Mrd. $) – deutlich über Analystenschätzungen
  • Nettogewinn +16% auf 56 Mrd. RMB
  • Gaming-Sparte als Zugpferd: +17% Wachstum im Inland, internationale Umsätze sogar +35%

Neue Hits wie "Delta Force" und die bevorstehenden Releases von "VALORANT Mobile" sowie "Roco Kingdom: World" zeigen: Tencent bleibt der unangefochtene Spiele-König. Doch das ist nur die halbe Story.

Die Schattenseite der KI-Revolution

Während das Kerngeschäft brummt, pumpt Tencent Milliarden in künstliche Intelligenz:

  • F&E-Ausgaben +17% auf 24,3 Mrd. RMB
  • Investitionsausgaben explodieren um 119% auf 19,1 Mrd. RMB
  • Schwerpunkt: Ausbau der GPU- und Serverkapazitäten

"Die VISVISE-Präsentation auf der Gamescom nächste Woche wird zeigen, wie ernst es Tencent mit KI-gestützter Spieleentwicklung meint", kommentiert ein Branchenkenner. Doch die Frage bleibt: Wann zahlen sich diese gewaltigen Investitionen aus?

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Rückkäufe als Vertrauenssignal

Das Management setzt ein deutliches Zeichen:

  • 931.000 Aktien zurückgekauft am 18. August (550 Mio. HKD Volumen)
  • Teil eines 10-Milliarden-$-Programms seit März 2025
  • Ziel: Gegensteuern gegen Verkaufsdruck durch Großaktionär Prosus

Die Aktion zeigt Selbstvertrauen – doch der RSI von 78,3 deutet bereits auf überkaufte Bedingungen hin. Mit nur 1,85% unter dem 52-Wochen-Hoch stellt sich die Frage: Ist hier schon alles eingepreist?

Fazit: Wachstum vs. Kosten

Tencent beweist erneut seine Marktmacht – doch der Kurs auf KI-Überlegenheit ist teuer erkauft. Während die Gaming-Sparte weiter glänzt, werden die kommenden Quartale zeigen, ob die milliardenschweren Tech-Investitionen Früchte tragen oder die Margen weiter erodieren. Für Anleger bleibt es ein Balanceakt zwischen kurzfristigem Momentum und langfristigen Risiken.

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