Siemens Energy Aktie: Warnschuss von der Wall Street

Ein US-Analysehaus feuert einen gezielten Schuss ab – und trifft ins Mark. Während Siemens Energy mit prallen Auftragsbüchern glänzt, warnt Bernstein Research vor einem gefährlichen Cocktail aus überhöhter Bewertung und temporären KI-Boom. Steht die Aktie nach ihrer atemberaubenden Rallye vor der Ernüchterung?

Underperform-Einstufung trotz positiver Prognosen

Das Paradoxon lieferte Analyst Nicholas Green von Bernstein Research am Freitag: Zwar hob er leicht die Umsatz- und Ergebnisprognosen für den Energietechnikkonzern an, bestätigte aber gleichzeitig die Einstufung "Underperform". Seine Begründung ist so simpel wie einleuchtend: Nach dem starken Anstieg der vergangenen Monate sei die Aktie schlicht zu teuer. Alle positiven Nachrichten seien bereits eingepreist.

Die Zahlen geben ihm recht: Trotz eines leichten Tagesplus von 0,26% auf 93,14 Euro verlor der Titel zuletzt an Schwung und notiert rund 10% unter seinem August-Hoch von 103,80 Euro. Die Gewinnmitnahmen haben eindeutig begonnen.

Rekordaufträge mit Verfallsdatum?

Ein Teil des aktuellen Auftragsbooms speist sich aus der enormen Nachfrage nach KI-Infrastruktur. Rechenzentren für künstliche Intelligenz verschlingen gewaltige Energiemengen – ein gefundenes Fressen für Siemens Energy. Doch genau hier liegt das Problem: Bernstein deutet an, dass dieser Boom temporär sein könnte. Sollte sich die Nachfrage normalisieren, könnten die Auftragseingänge deutlich einbrechen und die aktuelle Bewertung nicht mehr rechtfertigen.

Die zentralen Risikofaktoren im Überblick:
* Ambitionierte Bewertung nach einer 12-Monats-Rallye von über 270%
* Abhängigkeit von einem potenziell überhitzten KI-Markt
* Anhaltende operative Probleme im Windkraft-Segment
* Einsetzende Gewinnmitnahmen erhöhen den Verkaufsdruck

Gamesa bleibt das chronische Problem

Während der Konzern overall operativ stark dasteht, bleibt Siemens Gamesa die ungelöste Baustelle. Die Windkraft-Tochter schreibt weiterhin rote Zahlen, belastet die Bilanz und bindet wertvolle Managementkapazitäten in der kostspieligen Sanierung. Qualitätsprobleme sorgen für anhaltende Kopfschmerzen.

Kann Siemens Energy den Abwärtstrend stoppen? Dazu müsste das Unternehmen nicht nur die Gamesa-Probleme endlich in den Griff bekommen, sondern auch beweisen, dass der KI-getriebene Auftragsboom nachhaltig ist. Bis dahin dürften die Warnsignale von der Bewertungsseite weiter nachhallen.