Salesforce Aktie: Stille Alarmzeichen?

Die Analysten von Northland haben der Salesforce-Aktie einen empfindlichen Dämpfer verpasst. Das Rating wurde von "Outperform" auf "Market Perform" herabgestuft - begleitet von einer drastischen Kürzung des Kursziels auf 264 Dollar. Zuvor lag die Prognose noch bei stolzen 396 Dollar.

Der Grund für die Ernüchterung: Die ursprüngliche These, dass AgentForce den durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer deutlich steigern würde, hat sich als Fehleinschätzung erwiesen. Die erwartete Beschleunigung bei den verbleibenden Vertragsverpflichtungen blieb aus.

Ist die KI-Revolution gescheitert?

Northland sieht das Problem tiefer verwurzelt. Die Experten befürchten, dass horizontale Software-Lösungen grundsätzlich negativ von sogenannter "Agentic AI" betroffen werden könnten. Ihre Schätzungen für das Geschäftsjahr 2027 haben sie entsprechend nach unten korrigiert.

Interessant dabei: Vertikale Software-Anwendungen sollen nach Ansicht der Analysten von diesen Entwicklungen "sehr wahrscheinlich nicht negativ beeinträchtigt" werden. Das deutet auf eine gespaltene Zukunft für verschiedene Bereiche des Salesforce-Portfolios hin.

Dreamforce bringt neue Hoffnung

Während die Börse über die Analysteneinschätzung grübelt, legt der Konzern bei der gerade beginnenden Dreamforce-Konferenz in San Francisco nach. Mit Agentforce 360 präsentiert das Unternehmen die neueste Version seiner KI-Plattform. Seit der ersten Ankündigung wurden bereits vier neue Versionen entwickelt und Tausende Kundenimplementierungen durchgeführt.

Parallel dazu kündigte der Software-Riese eine Investition von 15 Milliarden Dollar in San Francisco über die nächsten fünf Jahre an. Das Geld soll in einen neuen KI-Inkubator-Hub und verschiedene Personalentwicklungsprogramme fließen.

Das neue Kursziel von 264 Dollar basiert auf dem 18-fachen der prognostizierten Free-Cash-Flow-Zahlen für 2027. Bei einem aktuellen Kurs von rund 249 Dollar bleibt damit nur noch begrenztes Aufwärtspotenzial.