Renk Aktie: Irrationaler Ausverkauf?

Operativ jagt ein Rekord den nächsten, doch an der Börse herrscht Katerstimmung. Der Panzergetriebe-Spezialist wird derzeit gnadenlos abgestraft, obwohl die Auftragsbücher so voll sind wie nie zuvor. Bietet dieser massive Rücksetzer, ausgelöst durch geopolitische Entspannungssignale, nun die Einstiegschance des Jahres oder ist die Party im Rüstungssektor endgültig vorbei?

Friedenshoffnung als Kursgift

Die Ironie könnte kaum größer sein: Was die Welt politisch aufatmen lässt, sorgt an den Finanzmärkten für Panikverkäufe. Konkrete Fortschritte bei den Friedensverhandlungen zwischen der Ukraine und Russland sowie ein neues "verfeinertes Friedensrahmenwerk" aus Washington haben Anleger massiv verunsichert. Die Befürchtung: Ein Ende des Krieges könnte auch das Ende der rasant steigenden Verteidigungsbudgets bedeuten.

Diese Stimmungslage lastet schwer auf dem gesamten europäischen Sektor, doch Renk trifft es besonders hart. Selbst positive Nachrichten, wie ein neuer Großauftrag aus Osteuropa oder das Rekordjahr der US-Tochter mit 500 Millionen Dollar Auftragseingang, verpuffen derzeit wirkungslos. Der Markt spielt momentan ausschließlich das Szenario einer abnehmenden Rüstungsnachfrage.

Fundamentale Stärke wird ignoriert

Während der Aktienkurs den Rückwärtsgang einlegt, laufen die Geschäfte in der Realwirtschaft auf Hochtouren. Die Diskrepanz zwischen Börsenbewertung und operativer Entwicklung hat inzwischen extreme Ausmaße angenommen. Die jüngsten Neunmonatszahlen zeichnen das Bild eines Unternehmens im absoluten Wachstumsmodus:

• Auftragsbestand: Ein historisches Rekordniveau von 6,4 Milliarden Euro sichert die Auslastung auf Jahre.
• Wachstum: Der Umsatz kletterte um über 19 % auf 928 Millionen Euro.
• Profitabilität: Das bereinigte EBIT sprang um gut 25 % auf 141 Millionen Euro an.
• Neugeschäft: Der Auftragseingang explodierte förmlich um über 45 % auf 1,25 Milliarden Euro.

Trotz dieser Bilanz kämpft der Titel mit einem massiven Vertrauensverlust. Mit einem aktuellen Kurs von 49,73 Euro hat sich die Aktie weit von ihrem Allzeithoch bei fast 89 Euro entfernt – ein Absturz von rund 44 %.

Super-Zyklus oder Strohfeuer?

Die entscheidende Frage für Anleger ist nun: Hat der Markt recht mit seiner Skepsis? CEO Dr. Alexander Sagel widerspricht dieser These vehement. Auf dem jüngsten Capital Markets Day skizzierte er die Vision eines "Defense Super-Cycle", der noch 10 bis 15 Jahre anhalten soll. Die Logik dahinter: Unabhängig von einem möglichen Frieden in der Ukraine müssen die europäischen Bestände langfristig aufgefüllt und modernisiert werden.

Bis 2030 plant das Management ambitioniert: Der Umsatz soll auf bis zu 3,2 Milliarden Euro steigen, bei einer Marge von über 20 %. Mit einer aktuellen Marktkapitalisierung von rund 5 Milliarden Euro bei einem Auftragsbestand, der das Fünffache des Jahresumsatzes abdeckt, erscheint die Bewertung historisch günstig – vorausgesetzt, die strukturellen Aufrüstungspläne der NATO-Staaten haben Bestand.

Analysten bleiben indes optimistisch und rufen Kursziele von bis zu 84 Euro auf. Doch solange die technische Unterstützung im Bereich um 48 Euro getestet wird und die geopolitischen Schlagzeilen die Stimmung dominieren, bleibt das fallende Messer für Anleger riskant. Die Wette auf Renk ist jetzt eine Wette darauf, dass die Aufrüstung Europas ein langfristiger Trend bleibt – Frieden hin oder her.