Palantir Aktie: Bewertung unter der Lupe

Palantir wächst rasant – und genau das ist das Problem. Ein KGV von rund 230 lässt kaum Spielraum für Enttäuschungen. Mit einer frischen Analysteneinschätzung, einem erneuerten Großvertrag und gespaltenen Meinungen auf dem Parkett verdichtet sich die Frage, ob die Bewertung noch mit der Realität Schritt halten kann.

Benchmark mahnt zur Vorsicht

Das Investmenthaus Benchmark hat die Abdeckung von Palantir mit einem Hold-Rating und einem Kursziel von 150 US-Dollar aufgenommen. Analyst Yi Fu Lee begründet die zurückhaltende Einschätzung damit, dass der aktuelle Kurs bereits jahrelange Perfektion einpreise.

Die Einschätzung kommt zu einem bedeutsamen Zeitpunkt. Berichten zufolge ist Palantir gemeinsam mit dem Rüstungstechunternehmen Anduril Teil eines Konsortiums, das Software für das 185-Milliarden-Dollar-Projekt „Golden Dome" der US-Regierung entwickelt. Rückenwind aus dem Verteidigungssektor hin oder her – bei einem KGV von etwa 230 ist die Messlatte für die kommenden Jahre außerordentlich hoch gelegt.

Stellantis verlängert und erweitert

Abseits der Verteidigungsthematik festigt Palantir sein kommerzielles Standbein. Ende März gab das Unternehmen die Verlängerung und Ausweitung der seit 2016 bestehenden Partnerschaft mit Stellantis bekannt. Der neue Fünfjahresvertrag sieht vor, dass der Automobilkonzern die Nutzung von Palantir Foundry ausweitet und zusätzlich die KI-Plattform AIP in ausgewählten Geschäftsbereichen und Regionen einführt.

Ein Fünfjahresvertrag mit erweitertem Rollout signalisiert, dass Stellantis Foundry und AIP als Kerntechnologie für Datenverwaltung und Entscheidungsprozesse auf Werksebene betrachtet. Für Palantir stützt das die Strategie, das Geschäftsmodell stärker auf große kommerzielle Programme zu stützen – neben staatlichen Projekten wie Maven.

Bullen gegen Bären

Unter den 21 Analysten, die Palantir in den vergangenen drei Monaten bewertet haben, ergibt sich ein gespaltenes Bild: 14 Kaufempfehlungen stehen fünf Halteempfehlungen und zwei Verkaufsempfehlungen gegenüber.

Die Optimisten verweisen auf die Wachstumszahlen: Im vierten Quartal 2025 legte der US-amerikanische Kommerzumsatz um 137 Prozent gegenüber dem Vorjahr zu, der Gesamtumsatz um 70 Prozent. Für das Geschäftsjahr 2026 stellt das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 61 Prozent in Aussicht. Auch der Staatsbereich wuchs 2025 um 53 Prozent.

Skeptiker hingegen halten der Marktkapitalisierung von rund 350 Milliarden US-Dollar einen Jahresumsatz von lediglich 4,5 Milliarden US-Dollar entgegen. Sollte das Wachstum abbremsen oder sollten Unternehmen ihre KI-Budgets kürzen, könnte das Premium-Multiple unter Druck geraten. Hinzu kommt, dass große Technologiekonzerne zunehmend eigene Datenanalyselösungen anbieten.

Kurs deutlich unter Jahreshoch

Die Aktie notiert seit Jahresbeginn rund zwölf Prozent im Minus und liegt damit etwa 30 Prozent unter ihrem Allzeithoch vom November 2025. Nach einer ersten Rally im Anschluss an die jüngsten Quartalsergebnisse drehte der Kurs wieder nach unten.

Am 11. Mai 2026 legt Palantir die Zahlen für das erste Quartal vor. Dann wird sich zeigen, ob die Wachstumsdynamik anhält und ob das Unternehmen die hohen Erwartungen des Marktes erneut erfüllen kann – oder ob die Bewertung weiter unter Druck gerät.