Nach einer monatelangen Durststrecke meldet sich Oracle mit dem stärksten Quartalsergebnis seit über 15 Jahren zurück. Während der Markt zuletzt an der Wettbewerbsfähigkeit des Softwarekonzerns zweifelte, belegen die neuesten Zahlen einen massiven Nachfrageschub im Bereich der künstlichen Intelligenz. Ein gigantischer Auftragsbestand und ehrgeizige Umsatzziele zwingen Kritiker nun zur Neubewertung der Lage.

KI-Infrastruktur als Wachstumsmotor

Verantwortlich für den starken Optimismus ist das florierende Cloud-Geschäft. Der Umsatz mit Cloud-Infrastruktur schoss im abgelaufenen Quartal um 84 Prozent in die Höhe und übertraf damit die Erwartungen der Analysten deutlich. Dieser Sprung unterstreicht, wie stark das Unternehmen vom weltweiten Ausbau der KI-Rechenzentren profitiert. Auch die Partnerschaft mit OpenAI verläuft nach Plan: Entgegen jüngster Gerüchte bestätigte Oracle, dass der Bau des gemeinsamen Rechenzentrums in Texas planmäßig voranschreitet.

Noch beeindruckender als die reinen Umsatzzahlen ist der Blick in die Auftragsbücher. Die vertraglich zugesicherten, aber noch nicht abgerechneten Umsätze vervierfachten sich nahezu auf 553 Milliarden US-Dollar. Haupttreiber für dieses steile Wachstum sind laut Unternehmensführung großvolumige Verträge für KI-Rechenleistung.

Diese fundamentale Stärke liefert den Aktionären ein dringend benötigtes Argument für neue Zuversicht. Nach einem schwachen Jahresstart – die Aktie liegt seit Januar noch immer rund 17 Prozent im Minus – sorgten die Zahlen für eine Trendwende. Auf Wochensicht steht nun ein Plus von 4,5 Prozent auf einen Schlusskurs von 137,66 Euro am Donnerstag. Die angehobene Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 auf 90 Milliarden US-Dollar stützt diese Erholung zusätzlich.

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Hohe Schulden und interne Umbauten

Das aggressive Wachstum erfordert enorme Vorleistungen. Um den Bau neuer Rechenzentren zu finanzieren, plant Oracle in diesem Jahr eine Kapitalaufnahme von bis zu 50 Milliarden US-Dollar, wovon ein Großteil bereits über Anleihen eingesammelt wurde. Diese Strategie treibt die Gesamtverschuldung weiter in die Höhe. Angesichts eines negativen freien Cashflows von über 13 Milliarden US-Dollar in den vergangenen zwölf Monaten beobachten Ratingagenturen wie Moody's die Bilanzqualität genau.

Gleichzeitig trimmt das Management den Konzern auf Effizienz. Durch den Einsatz eigener KI-Tools zur Code-Generierung werden Entwicklerteams verkleinert und umstrukturiert, um Software schneller und kostengünstiger zu produzieren. Zudem sichert sich das Unternehmen durch eine 15-prozentige Beteiligung an TikTok US nach dessen Abspaltung eine strategisch wichtige Position, die sich bereits im kommenden Quartal finanziell bemerkbar machen soll.

Die strategische Ausrichtung auf KI-Infrastruktur zahlt sich für Oracle sichtbar aus und füllt die Auftragsbücher auf ein historisches Niveau. Der Fokus liegt nun auf der operativen Umsetzung: Das Unternehmen muss die enormen Vorabinvestitionen in Rechenzentren und die hohe Schuldenlast in den kommenden Quartalen in positiven Cashflow umwandeln, um die ambitionierten Umsatzziele für 2027 profitabel zu untermauern.

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