Auf der hauseigenen Entwicklerkonferenz GTC 2026 hat Nvidia gleich zwei gewichtige Nachrichten im Gepäck. Neben einer verdoppelten Umsatzprognose von einer Billion US-Dollar bis 2027 rückt vor allem der chinesische Markt wieder in den Fokus. Nach monatelanger regulatorischer Hängepartie fährt der Chipentwickler die Produktion für das Reich der Mitte wieder hoch – ein Schritt, der in den aktuellen Geschäftszahlen noch gar nicht eingepreist ist.

Neustart der H200-Produktion

CEO Jensen Huang bestätigte in San Jose, dass das Unternehmen bereits Kaufaufträge aus China erhalten hat und die Fertigung der H200-Prozessoren anläuft. Zuvor hatten Exportkontrollen das Geschäft massiv ausgebremst. Nachdem der US-Präsident den Verkauf zunächst komplett gestoppt hatte, gab es im Dezember eine Kehrtwende: Nvidia darf den fortschrittlichen H200-Chip nun nach China liefern, sofern die USA mit 25 Prozent an den Umsätzen beteiligt werden.

Für den Konzern ist das ein enormer kommerzieller Gewinn. Immerhin steht China für rund 13 Prozent der weltweiten Erlöse und beheimatet etwa die Hälfte aller KI-Entwickler. Allerdings steht die endgültige Genehmigung der Verkäufe durch Peking noch aus, da die dortige Regierung heimische Unternehmen eigentlich zur Nutzung chinesischer Chips drängt.

Eine Billion Dollar und neue Hardware

Parallel zum China-Comeback schraubte das Management die langfristigen Erwartungen drastisch nach oben. Huang rechnet bis 2027 mit Bestellungen im Wert von einer Billion US-Dollar für die Chip-Generationen Blackwell und Vera Rubin. Das ist eine exakte Verdopplung der bisherigen Zielmarke. Analysten von Goldman Sachs werten diese Aussage als wichtiges Signal, das die Marktsorgen vor einem baldigen Höhepunkt der KI-Investitionen im Jahr 2026 zerstreut.

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Technologisches Fundament dieser Prognose ist die neue Vera-Rubin-Plattform. Das System soll später im Jahr auf den Markt kommen und liefert laut Unternehmensangaben die zehnfache Leistung pro Watt im Vergleich zum Vorgänger Grace Blackwell. Gerade angesichts des enormen Energiehungers moderner KI-Rechenzentren ist diese Effizienzsteigerung ein entscheidendes Verkaufsargument. Zusätzlich kündigte Nvidia die Groq 3 Language Processing Unit an – den ersten Chip des im Dezember für 20 Milliarden Dollar übernommenen Start-ups, der im dritten Quartal ausgeliefert werden soll.

Größe als Bremsklotz

Obwohl Analystenhäuser wie Rosenblatt Securities ihr Kursziel in Reaktion auf die Konferenz auf 325 US-Dollar anhoben, reagiert der Markt verhalten. Aktuell notiert der Titel bei 153,48 Euro und verzeichnet damit seit Jahresbeginn ein leichtes Minus von 4,73 Prozent. Selbst die Aussicht auf ein Billionen-Geschäft reicht derzeit nicht aus, um die Papiere aus ihrer monatelangen Seitwärtsbewegung zu befreien.

Das Hauptproblem des Chip-Giganten ist mittlerweile seine eigene Dimension. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 4,45 Billionen US-Dollar hat Nvidia selbst Schwergewichte wie Apple und Microsoft hinter sich gelassen. Um sich vom aktuellen Niveau noch einmal zu verdoppeln, müsste der Börsenwert auf neun Billionen Dollar anwachsen – was laut den Experten von TD Cowen der kombinierten Wirtschaftsleistung von Deutschland und Indien entspräche.

Das fundamentale Geschäft läuft derweil auf Rekordniveau. Im abgelaufenen vierten Quartal kletterte der Umsatz im Jahresvergleich um 73 Prozent auf 68,1 Milliarden US-Dollar. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 peilt das Management nun Erlöse von rund 78 Milliarden Dollar an. Das Besondere an dieser Prognose: Nvidia hat hierbei noch keinerlei Rechenzentrums-Umsätze aus China einkalkuliert. Jeder genehmigte und verkaufte H200-Chip in Fernost stellt somit ein reines Aufwärtspotenzial für die kommenden Quartalszahlen dar.

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