Nike Aktie: Turnaround auf dem Prüfstand

Der weltgrößte Sportartikelhersteller steckt mitten in einem komplexen Umbau. Während die Konzernführung um CEO Elliott Hill auf eine baldige Erholung pocht, spricht die jüngste Kursentwicklung eine andere Sprache. Wenn am kommenden Dienstag die Zahlen für das dritte Geschäftsquartal präsentiert werden, müssen handfeste Beweise für das Gelingen der neuen Strategie auf den Tisch.

Die Ausgangslage vor dem Berichtstag am 31. März ist angespannt. Mit einem aktuellen Kurs von 45,83 Euro notiert das Papier nur hauchdünn über seinem 52-Wochen-Tief. Verantwortlich für die Skepsis der Anleger sind vor allem die schrumpfenden Gewinnmargen. Im vergangenen Quartal drückten höhere Zölle in Nordamerika die Bruttomarge spürbar nach unten. Obwohl die Verkäufe im Heimatmarkt zuletzt um neun Prozent stiegen, kam dieses Wachstum nicht beim Gewinn an. Der Nettogewinn brach stattdessen um fast ein Drittel ein.

Baustellen und Lichtblicke

Neben den Margenproblemen in Nordamerika bereitet das China-Geschäft weiterhin Kopfzerbrechen. Die anhaltende Schwäche in dieser Schlüsselregion veranlasste Analysten bereits zu Prognosesenkungen für die kommenden Jahre. Um gegenzusteuern, zieht das Management nun konkrete Register. Laut Branchenbeobachtern verschlankt Nike derzeit die Strukturen bei der Tochtermarke Converse, automatisiert Vertriebszentren in Memphis und tauscht die Führungsebene in China aus. Diese Maßnahmen sollen die Kostenbasis senken und das Geschäft neu ausrichten.

Für das anstehende Quartalsergebnis erwartet die Wall Street keine Wunder. Der Konsens geht von stagnierenden Umsätzen und einem spürbaren Gewinnrückgang aus. Erst für das Geschäftsjahr 2027 prognostizieren Experten wieder einen kräftigen Gewinnsprung. Trotz des rauen Branchenumfelds bleibt die Ausschüttungspolitik ein verlässlicher Anker. Mit der jüngst beschlossenen Quartalsdividende von 0,41 US-Dollar baut das Unternehmen seine Serie auf 24 Jahre kontinuierlichen Dividendenwachstums aus.

Blick auf die kommenden Monate

Am Dienstag nach US-Börsenschluss liefert das Management die nächsten harten Fakten zum Stand des Umbaus. Ungeachtet der aktuellen Schwächephase bleibt die Analystengemeinde mehrheitlich optimistisch und rät zum Kauf der Papiere. Mit einem durchschnittlichen Kursziel von 76,15 US-Dollar sehen die Experten mittelfristig deutliches Erholungspotenzial, sofern die eingeleiteten Sparmaßnahmen in den kommenden Monaten greifen.