Netflix Aktie: Milliarden-Deal im Fokus

Netflix rückt mit dem geplanten Milliardenkauf von Warner Bros. Discovery in den Mittelpunkt der Branchendebatte. Vorbörslich zeigt sich der Kurs heute stabil, obwohl der Mediensektor im Schlussquartal von Schwankungen geprägt ist. Entscheidend ist nun das enge Zeitfenster bis zur Angebotsfrist im Januar – und der wachsende Gegenwind durch einen konkurrierenden Bieter.

Die Eckdaten des Deals

Im Zentrum steht die Übernahme der Studio- und Premium-Streaming-Assets von Warner Bros. Discovery im Volumen von rund 82,7 Milliarden US-Dollar. Netflix zahlt 27,75 US-Dollar je WBD-Aktie und zielt damit auf die Kernmarken des Konzerns.

• Ziel: Warner Bros.-Film- und TV-Studios sowie die Streaming-Plattform HBO Max
• Ausgeklammert: Lineare Sender wie CNN und Cartoon Network
• Dealvolumen: 27,75 US-Dollar je WBD-Aktie, Unternehmenswert > 80 Mrd. US-Dollar
• Angebotsfrist: Annahme der Offerte bis 21. Januar 2026
• Finanzierung: Bankzusage über 25 Milliarden US-Dollar für Netflix

Seit der Unterzeichnung der endgültigen Vereinbarung Anfang Dezember hat sich der Fokus an den Märkten klar auf die Angebotsfrist und die kartellrechtliche Prüfung verschoben.

Konkurrenzangebot erhöht den Druck

Die Lage bleibt angespannt, weil ein rivalisierendes Konsortium um Paramount Skydance ein feindliches Gegenangebot vorgelegt hat. Dieses liegt mit rund 30 US-Dollar je WBD-Aktie oberhalb der Netflix-Offerte und bewertet Warner Bros. Discovery mit mehr als 108 Milliarden US-Dollar.

Der Verwaltungsrat von Warner Bros. Discovery hatte am 17. Dezember dennoch empfohlen, das Angebot von Netflix anzunehmen. Ausschlaggebend sind aus Sicht des Gremiums die strategische Passung im Streaming-Segment und die hohe Finanzierungssicherheit. Netflix verweist auf langfristige Synergieeffekte, die sich aus der Integration der Warner-Studios und der HBO-Bibliothek ergeben sollen.

An der Börse zeigt sich bislang Zurückhaltung. Die Netflix-Aktie konsolidierte über die Feiertage überwiegend in einer Spanne zwischen 93 und 95 US-Dollar. Der Markt preist damit eine hohe Wahrscheinlichkeit für einen erfolgreichen Abschluss ein, bleibt aber sensibel für die Risiken eines Bieterwettstreits oder regulatorischer Eingriffe.

Kursniveau und finanzielle Einordnung

Im kurzfristigen Bild hängt der Deal an einer Phase gemischter Entwicklungen. Gegenüber dem Vormonat notiert die Aktie etwa 10 Prozent tiefer und damit klar unter den 52‑Wochen-Hochs um 134,11 US-Dollar. Trotz dieser Korrektur weist das Unternehmen weiterhin eine Marktkapitalisierung von rund 431 Milliarden US-Dollar und ein robustes Umsatzwachstum auf.

Die anvisierte Transaktion wäre ein strategischer Schritt weg von der fragmentierten „Streaming-Wars“-Phase der frühen 2020er Jahre. Durch die Integration der HBO-Inhalte und der Warner-Studios will Netflix eine besonders starke Content-Basis schaffen und seine Marktposition im Premium-Segment deutlich ausbauen.

Regulierung und politisches Umfeld

Ein wesentlicher Unsicherheitsfaktor bleibt die Politik in Washington. Zwar bevorzugt der Warner-Bros.-Verwaltungsrat das Netflix-Angebot, doch jüngste Äußerungen aus dem Umfeld der kommenden US-Regierung, wonach die Fusion „ein Problem sein könnte“, haben neue Fragezeichen erzeugt.

Juristische Beobachter betonen allerdings, dass der Ausschluss der linearen Nachrichtensender – insbesondere CNN – die kartellrechtliche Ausgangslage verbessert. Im Vergleich dazu dürfte das Angebot von Paramount Skydance, das auf den gesamten Asset-Pool inklusive der News-Sparten abzielt, regulatorisch angreifbarer sein.

Stimmung im Markt und technische Marken

Im Vergleich zu anderen großen US-Tech-Werten („Magnificent Seven“) hatte Netflix im zweiten Halbjahr 2025 einen schwereren Stand. Während KI-Titel stark zulegten, belasteten Kosten und Risiken aus der Medienkonsolidierung die Wahrnehmung der Aktie. Zugleich wird der Warner-Deal von vielen Analysten als wichtiger Schritt gesehen, um in einem gesättigten Heimatmarkt weiteres Wachstum zu sichern.

Charttechnisch kristallisieren sich aktuell einige markante Marken heraus:

• Unterstützung: um 90,00 US-Dollar
• Widerstand: im Bereich von 100,00 US-Dollar
• Signalzone: ein Anstieg über 95 US-Dollar würde als Zeichen wachsenden Vertrauens in den Abschluss des Deals gewertet

Auf Analystenseite bleibt das Bild konstruktiv. Rund 68 Prozent der Experten stufen den Titel mit „Kaufen“ ein. Die durchschnittlichen Kursziele liegen spürbar über dem aktuellen Niveau, was nahelegt, dass der jüngste Rücksetzer eher als temporäre Schwächephase interpretiert wird.

Entscheidende Termine im Januar

Die nächsten Wochen bringen eine Verdichtung der Ereignisse:

• Am 20. Januar 2026 legt Netflix die Zahlen zum vierten Quartal vor.
• Einen Tag später endet die Angebotsfrist für die Warner-Bros.-Discovery-Aktionäre.

Mit dem Quartalsbericht dürfte das Management aktualisierte Aussagen zu Integrationskosten und erwarteter Abonnentenentwicklung liefern. Wie der Markt diese Kombination aus Zahlen und Deal-Update bewertet, wird maßgeblich bestimmen, ob die Aktie die aktuelle Handelsspanne nach oben oder unten verlässt.