Nel Asa-Aktie: Was keiner weiß!

Die Wasserstoff-Branche gleicht derzeit einer Achterbahnfahrt, und Nel ASA sitzt mittendrin in der vordersten Reihe. Während geopolitische Spannungen die Energiepreise weltweit in die Höhe treiben, kämpfen die Norweger mit den Nachwehen eines extrem schwierigen Geschäftsjahres. Doch trotz tiefroter Zahlen keimt neue Hoffnung auf – befeuert durch politische Rückendeckung und anziehende Auftragszahlen zum Jahreswechsel.

Die Bilanz der Ernüchterung

Das Jahr 2025 hinterlässt deutliche Spuren in den Büchern des Pioniers. Mit einem Umsatz von rund 963 Millionen NOK und einem Nettoverlust, der sich durch massive Abschreibungen auf stolze 1,3 Milliarden NOK ausweitete, mussten Investoren starke Nerven beweisen. Vor allem zögerliche Investitionsentscheidungen der Industriekunden bremsten den Wachstumsmotor aus. Viele Großprojekte im Bereich des grünen Wasserstoffs entwickelten sich deutlich langsamer als ursprünglich prognostiziert.

Wachstumsschübe aus Brüssel und Herøya

Doch wer das Unternehmen bereits abschreiben wollte, hat die Rechnung ohne das vierte Quartal gemacht. Ein spürbar anziehender Auftragseingang, der maßgeblich durch EU-Projekte alimentiert wird, sorgt für frischen Wind. Das Herzstück der Zukunftsstrategie schlägt dabei in Herøya: Hier treibt Nel den Ausbau der Produktionskapazitäten auf bis zu ein Gigawatt voran. Fokus liegt auf einer neuen Generation alkalischer Elektrolyseure, die Nel den entscheidenden Vorsprung im globalen Wettbewerb sichern soll.

Ein Markt unter politischem Hochdruck

Der Rückenwind kommt derzeit primär aus der Politik. Instrumente wie der EU Innovation Fund mobilisieren Milliarden, um die Dekarbonisierung der Industrie zu beschleunigen. In dieser schwierigen Übergangsphase ist Nel ASA positioniert, um von der strukturellen Nachfrage nach klimafreundlichen Technologien zu profitieren. Kurzfristige Bilanzbelastungen stehen hier einer langfristigen Chance gegenüber, die durch staatliche Förderprogramme gestützt wird.

Analysten-Votum: Eher skeptisch

Trotz der technologischen Fortschritte bleibt die Skepsis an der Börse spürbar. Von 17 Analysten raten derzeit sieben zum Verkauf, während nur eine einzige Adresse eine klare Kaufempfehlung ausspricht.