Münchener Rück Aktie: Optimistische Perspektiven

Eine halbe Milliarde Euro Schäden durch einen einzigen Sturm – das bekam selbst der weltgrößte Rückversicherer Munich Re zu spüren. Hurrikan Helene fegte nicht nur über den US-Südosten hinweg, sondern auch über die Quartalsbilanz des DAX-Konzerns. Mit einem Gewinneinbruch von 23 Prozent verfehlte das Unternehmen die Analystenerwartungen deutlich. Doch warum hält Munich Re trotzdem an der optimistischen Jahresprognose fest?

Hurrikan Helene: Der 500-Millionen-Euro-Schock

Ende September verwüstete Hurrikan Helene den Südosten der USA – und riss ein gewaltiges Loch in die Munich Re-Bilanz. Der Sturm verursachte Schäden von rund 500 Millionen Euro und wurde damit zum größten Einzelschaden des dritten Quartals. Doch Helene war nicht allein: Drei weitere Schadenereignisse in Kanada sowie Sturm Boris in Mittel- und Osteuropa setzten dem Rückversicherer zusätzlich zu.

Das Ergebnis: Die Gesamtausgaben für Großschäden explodierten auf 1,609 Millionen Euro – mehr als das Doppelte des Vorjahreswertes von 770 Millionen Euro. Mit 23,1 Prozent der Nettoversicherungseinnahmen lag die Schadenquote weit über dem angestrebten Wert von 14 Prozent.

Quartal verfehlt – Jahr im Plan: Wie geht das zusammen?

Trotz des enttäuschenden dritten Quartals mit nur 900 Millionen Euro Nettogewinn (Konsens: 1,419 Milliarden Euro) bleibt Munich Re bei der Jahresprognose optimistisch. Der Grund liegt in den ersten neun Monaten: Hier erzielte der Konzern bereits ein beeindruckendes Nettoergebnis von 4,7 Milliarden Euro.

Die wichtigsten Quartalsdaten im Überblick:
- Nettogewinn Q3: 900 Mio. € (Vorjahr: 1,169 Mrd. €)
- Großschäden: 1,609 Mrd. € (Vorjahr: 770 Mio. €)
- Versicherungseinnahmen gestiegen auf 10,224 Mrd. €
- ERGO-Segment stabil bei 164 Mio. € Beitrag

Die Rechnung des Vorstands: Selbst nach dem schwachen Q3 soll das Gewinnziel von fünf Milliarden Euro für 2024 übertroffen werden. Bei einem aktuellen Stand von 4,7 Milliarden nach neun Monaten durchaus realistisch.

Investmentergebnis als Rettungsanker

Ein Lichtblick kam aus unerwarteter Richtung: Das Investmentergebnis schnellte von 760 Millionen auf über zwei Milliarden Euro hoch. Höhere Zinssätze bei Reinvestitionen und die positive Aktienmarktentwicklung im dritten Quartal machten es möglich. Diese starke Performance milderte die Verluste aus dem operativen Geschäft deutlich ab.

Munich Re steht trotz des Hurrikan-Schocks auf soliden Füßen: Die Solvabilitätsquote liegt bei komfortablen 292 Prozent, das Eigenkapital stieg auf über 31 Milliarden Euro. Ob das reicht, um die nächste Sturmsaison zu überstehen?