Der weltgrößte Rückversicherer trotzt dem schwierigen Marktumfeld und liefert ab. Obwohl Währungseffekte und sinkende Preise bei Vertragsverlängerungen Gegenwind erzeugten, übertraf der Konzern im Geschäftsjahr 2025 die Gewinnerwartungen deutlich. Anleger dürfen sich nun auf eine massive Anhebung der Ausschüttung freuen.

Weniger Schäden, höherer Gewinn

Verantwortlich für den Gewinnsprung auf 6,1 Milliarden Euro war vor allem eine glückliche Hand bei der Risikozeichnung und das Ausbleiben extremer Großschäden. Die Belastungen durch Naturkatastrophen halbierten sich im Jahresvergleich fast auf 887 Millionen Euro. Zusätzlich entwickelte sich die Erstversicherungstochter Ergo zum verlässlichen Ertragsbringer und steuerte mit einem operativen Plus von 13 Prozent fast eine Milliarde Euro zum Konzernergebnis bei.

Doch die Bilanz zeigt nicht nur Sonnenschein: Der schwache US-Dollar drückte das Währungsergebnis tief ins Minus und verursachte eine Belastung von 1,4 Milliarden Euro. Auch der Gesamtumsatz war leicht rückläufig. Dass das Management dennoch die Dividende um kräftige 20 Prozent auf 24 Euro je Aktie anhebt, unterstreicht das Vertrauen in die finanzielle Substanz des Unternehmens.

Preisdruck im Januar gemeistert

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Ein kritischer Punkt für die Branche bleibt die Preisentwicklung. In der wichtigen Erneuerungsrunde im Januar sanken die Preise um 2,5 Prozent, während das gezeichnete Volumen vom Management bewusst um 8 Prozent zurückgefahren wurde. Im Vergleich zur Konkurrenz steht der Marktführer damit aber noch solide da: Wettbewerber wie Hannover Rück oder Swiss Re mussten zuletzt stärkere Preiszugeständnisse machen.

Rückenwind erhält das Papier heute auch durch starke Zahlen des Schweizer Konkurrenten Swiss Re, der mit einem Rekordgewinn den gesamten europäischen Versicherungssektor stützt. Die Münchener Rück Aktie notiert in diesem positiven Umfeld aktuell bei 554,20 Euro und verzeichnet damit ein Plus von 0,91 Prozent. Damit nähert sich der Kurs wieder seinem 50-Tage-Durchschnitt an.

Der Blick nach vorn bleibt optimistisch definiert. Für das laufende Jahr 2026 visiert der Konzern eine weitere Gewinnsteigerung auf 6,3 Milliarden Euro an. Langfristig soll das Ergebnis je Aktie bis 2030 jährlich um mehr als 8 Prozent zulegen, was die Wachstumsstory für die kommenden Jahre klar vorzeichnet.

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