MSCI World ETF: Marktpotenzial wächst!

Der iShares MSCI World ETF (URTH) hat in diesem Jahr deutlich von der anhaltenden Stärke der Technologiewerte profitiert. Seit Jahresbeginn steht ein Plus von 22,07 % zu Buche – getragen vor allem von US-Tech-Giganten, die die globale Aktienperformance dominieren. Mit 6,74 Milliarden US-Dollar Anlagevolumen und über 1.300 Einzeltiteln bildet der ETF ein breites Spektrum entwickelter Märkte ab.

• Jahresperformance bisher: +22,07 %
• Rund 1.320 Titel aus 23 Industrieländern
• Starke Gewichtung von US-Technologieaktien
• Ausschüttungsrendite (12 Monate): 1,27 %
• Gesamtkostenquote: 0,24 %

Konstruktion und Marktumfeld

URTH bildet den MSCI World Index (Net) ab und investiert physisch in große und mittelgroße Unternehmen aus entwickelten Volkswirtschaften. Anders als „reine“ internationale ETFs schließt der Fonds die USA nicht aus, sondern kombiniert US-Aktien mit europäischen, japanischen und weiteren Industrieländer-Titeln.

Diese Struktur war 2025 ein Vorteil: Die Führungsrolle der US-Technologiebranche im Bereich Künstliche Intelligenz und Cloud-Dienste hat die Gesamtrendite spürbar nach oben gezogen. Der ETF wird halbjährlich ausgeschüttend geführt, die laufende Rendite liegt mit 1,27 % im moderaten Bereich, der Fokus bleibt klar auf Kurswachstum.

Performance-Treiber: Tech an der Spitze

Die Technologiewerte sind der zentrale Motor der jüngsten Entwicklung. Rund 28 % des Fondsvolumens entfallen auf diesen Sektor, der von starkem KI-getriebenen Rückenwind im Halbleiter- und Cloud-Bereich profitiert.

Die größten Sektoranteile:

• Technologie: ca. 27–28 %
• Finanzwerte: rund 17 %
• Industrie: gut 11 %
• Zyklischer Konsum: rund 10 %
• Gesundheitswesen: knapp 10 %

Damit verbindet der ETF wachstumsstarke Segmente mit klassischen Konjunkturzyklern innerhalb der entwickelten Märkte.

Portfolio-Schwergewichte: Mega-Caps dominieren

Die zehn größten Positionen machen 27,30 % des Fondsvermögens aus. Die Konzentration auf wenige sehr große Technologietitel verstärkt in der aktuellen Hausse die Rendite – erhöht aber zugleich die Abhängigkeit von einzelnen Namen.

Wichtige Top-Positionen:

• NVIDIA (5,45 %)
• Apple (4,85 %)
• Microsoft (4,12 %)
• Amazon (2,67 %)
• Alphabet (A- und C-Aktien zusammen: 4,02 %)
• Broadcom, Meta, Tesla sowie JPMorgan runden die Top 10 ab

NVIDIA ist mit 5,45 % die größte Einzelposition und spiegelt die zentrale Rolle in der KI-Infrastruktur wider. Die gebündelte Gewichtung von Alphabet macht deutlich, wie wichtig digitale Werbung und Cloud-Dienste inzwischen für den Index sind.

Kennzahlen: Langfristig überzeugende Entwicklung

URTH weist eine stabile mehrjährige Bilanz auf und liegt auf risikobereinigter Basis vor vielen Wettbewerbern. Morningstar bewertet den ETF mit fünf Sternen im Segment „Global Large-Stock Blend“.

Renditeübersicht:

• Seit Jahresbeginn: 22,07 %
• 1 Monat: 3,35 %
• 3 Monate: 7,25 %
• 1 Jahr: 17,46 %
• 3 Jahre p.a.: 23,98 %
• 5 Jahre p.a.: 14,59 %
• 10 Jahre p.a.: 12,66 %

Der Fonds folgt seinem Referenzindex eng, der Tracking Error ist gering. Die Handelbarkeit ist mit einem 30-Tage-Median-Spread von 0,03 % und einem durchschnittlichen Tagesvolumen von 466.269 Anteilen sehr gut.

Auf der Risikoseite zeigt URTH über drei Jahre eine Standardabweichung von 12,17 % und einen Beta-Faktor von 0,94 gegenüber dem S&P 500. Die Bewertungen sind erhöht: Das Portfolio kommt auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,29 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3,92.

Konkurrenzvergleich: Fokus auf Industrieländer

Im Wettbewerb mit globalen Aktien-ETFs positioniert sich URTH klar als Industrieländer-Produkt ohne Schwellenländeranteil:

• URTH (iShares MSCI World): 0,24 % TER, 6,74 Mrd. USD, ca. 1.320 Titel, keine Emerging Markets
• VT (Vanguard Total World Stock): 0,06 % TER, 57,2 Mrd. USD, über 9.900 Titel, inkl. Emerging Markets
• ACWI (iShares MSCI ACWI): 0,32 % TER, 25,4 Mrd. USD, über 2.300 Titel, inkl. Emerging Markets
• SPGM (SPDR Portfolio MSCI Global): 0,09 % TER, 1,21 Mrd. USD, über 2.400 Titel, inkl. Emerging Markets

URTH liegt kostenmäßig im Mittelfeld, grenzt sich aber klar über den reinen Industrieländerfokus ab. Das kommt Anlegern entgegen, die Schwellenländer separat steuern oder Volatilität aus diesen Märkten vermeiden wollen.

Blick nach vorn: Gewichtung, Währungen, Bewertung

MSCI überprüft den Index vierteljährlich, größere Anpassungen erfolgen halbjährlich im Mai und November. Die jüngste Überprüfung im November brachte nur kleinere Gewichtsverschiebungen, die Grundstruktur blieb unverändert.

Wesentliche Einflussfaktoren:

• Hoher US-Anteil von rund 72 % sorgt für starke Kopplung an den US-Aktienmarkt.
• Währungsschwankungen, vor allem in EUR/USD und JPY/USD, wirken sich auf die Erträge der Nicht-US-Positionen aus.
• Der Technologieschwerpunkt verstärkt Chancen wie Risiken bei sektorweiten Rotationen.

Die Spanne der letzten 52 Wochen von 136,34 bis 187,84 US-Dollar zeigt den deutlichen Aufwärtstrend im laufenden Jahr. Mit einem Nettoinventarwert von 185,56 US-Dollar notiert URTH nahe dem Hoch dieser Range – das unterstreicht den aktuellen Momentum-Charakter, bei gleichzeitig höheren Einstiegskursen im Vergleich zum Durchschnitt der vergangenen Jahre.

Die Bewertung mit einem KGV von 26,29 liegt über den historischen Niveaus für Industrieländeraktien und reflektiert hohe Gewinnerwartungen, insbesondere im Technologiesegment. Entscheidend werden in den kommenden Quartalen die tatsächlichen Gewinnentwicklungen der Schwergewichte im Index sein, da sie maßgeblich bestimmen, ob das aktuelle Bewertungsniveau tragfähig bleibt.