MSCI World ETF: Chancenreich gestartet

Der iShares MSCI World ETF (URTH) blickt auf ein sehr erfolgreiches Jahr 2025 zurück und knüpft 2026 zunächst daran an. Angetrieben von KI-Investitionen und der Dominanz großer US-Tech-Werte konnte der ETF seinen Referenzindex leicht schlagen. Gleichzeitig bleibt das Bewertungsniveau erhöht – ein Punkt, der die weitere Entwicklung prägen dürfte.

• 2025-Gesamtrendite: 21,28% (Benchmark: 21,09%)
• Fondsvolumen: 6,97 Milliarden US-Dollar
• US-Gewichtung: rund 72%
• Technologieanteil: knapp 28%
• Kostenquote: 0,24%

Marktumfeld und Bewertung

Der MSCI World Index legte 2025 um 21,09% zu. Treiber waren vor allem anhaltend hohe Investitionen in KI-Infrastruktur und robuste Gewinne großer Technologiekonzerne. URTH konnte diese Entwicklung mit einer Gesamtrendite von 21,28% sogar leicht übertreffen.

Global gesehen erreichten Aktien-ETFs 2025 Rekordzuflüsse, besonders im Segment der internationalen Produkte. Das Umfeld entwickelte sich günstig für entwickelte Märkte, gestützt durch wirtschaftliche Widerstandskraft in den USA und Europa sowie das weitgehend eingetretene „Soft Landing“-Szenario.

Seit Jahresbeginn 2026 kommt URTH bis Mitte Januar auf ein Plus von 2,00%. Gleichzeitig signalisiert ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 26,77 eine im historischen Vergleich hohe Bewertung.

Struktur des Portfolios

Konzentration auf Technologiewerte

URTH enthält 1.320 Titel, die zehn größten Positionen machen 26,45% des Fondsvermögens aus. Damit ist die Konzentration deutlich geringer als beim Kategorie-Durchschnitt von 45,61% und der Fonds breiter gestreut als viele Wettbewerber.

Top-10-Positionen:

• NVIDIA: 5,36%
• Apple: 4,52%
• Microsoft: 3,80%
• Amazon: 2,70%
• Alphabet A: 2,28%
• Alphabet C: 1,90%
• Broadcom: 1,83%
• Meta Platforms: 1,67%
• Tesla: 1,49%
• JPMorgan Chase: 1,07%

Die Spitzenposition von NVIDIA unterstreicht die starke Ausrichtung auf das Thema KI-Infrastruktur. Zusammen kommt Alphabet (A- und C-Aktien) auf 4,18% Gewicht, was die Bedeutung des Konzerns im Developed-Markets-Universum widerspiegelt.

Sektor- und Länderallokation

Nach Sektoren dominiert Informationstechnologie mit 27,92%. Dahinter folgen:

• Finanzwerte: 16,67%
• Industrie: 10,57%
• Nicht-Basiskonsum (Consumer Cyclical): 9,95%
• Gesundheitswesen: 9,78%

Geografisch liegt der Schwerpunkt klar auf den USA mit rund 72% Anteil. Wichtigste weitere Länder sind:

• Japan: 5,4%
• Vereinigtes Königreich: 3,56%
• Kanada: 3,27%
• Frankreich: 2,64%

Die starke US-Gewichtung hat die Rendite in Phasen überdurchschnittlicher US-Aktienperformance in der Vergangenheit gestützt.

Performance und Risiko

Langfristige Wertentwicklung

URTH weist über verschiedene Zeiträume eine sehr enge Anbindung an den MSCI World auf und schlägt den Index leicht:

• 1 Monat: 0,75% (Benchmark: 0,81%)
• 3 Monate: 3,03% (3,12%)
• 6 Monate: 10,50% (10,61%)
• 1 Jahr 2025: 21,28% (21,09%)
• 3 Jahre p.a.: 21,29% (21,17%)
• 5 Jahre p.a.: 12,30% (12,15%)
• 10 Jahre p.a.: 12,39% (12,17%)

Die Outperformance fällt gering aus, der Tracking Error bleibt minimal. Mit einer 3-Jahres-Volatilität (Standardabweichung) von 11,59% und einem Beta von 0,95 zur US-Gesamtmarktrendite zeigt der ETF leicht niedrigere Schwankungen als der breite US-Aktienmarkt.

Handelbarkeit und Spreads

URTH ist an der NYSE Arca gelistet und verzeichnet ein durchschnittliches 30-Tage-Volumen von rund 395.000 Anteilen. Der mittlere Geld/Brief-Spread der letzten 30 Tage liegt bei 0,03%, was auf eine effiziente Stellung durch Market Maker hindeutet. Der Fonds wird nahe am Nettoinventarwert gehandelt, der aktuelle Auf- bzw. Abschlag beträgt -0,04%.

Konkurrenzvergleich: URTH, VT und ACWI

Kennzahlen im Überblick

Der Vanguard Total World Stock ETF (VT) punktet mit der niedrigsten Kostenquote (0,06%) und der breitesten Streuung über fast 10.000 Titel inklusive Schwellenländer und Small Caps. URTH profitiert in Phasen, in denen entwickelte Märkte besser laufen als Emerging Markets, von seinem reinen Developed-Markets-Fokus.

Der iShares MSCI ACWI ETF (ACWI) bindet Schwellenländer ein, kostet mit 0,32% aber mehr und erzielte 2025 mit 22,43% eine etwas höhere Rendite als URTH, da die Rally breiter über globale Märkte verteilt war.

URTH positioniert sich damit als mittelteures Produkt mit gezielter Ausrichtung auf entwickelte Märkte ohne Emerging Markets, wodurch er sich gut in Strategien mit separater Schwellenländer-Allokation einfügen lässt.

Blick nach vorn

Relevante Faktoren und Termine

Der nächste vierteljährliche MSCI-Indexreview im Februar 2026 kann zu Anpassungen bei Sektor- und Einzeltitelgewichten führen, insbesondere im Technologiesektor vor dem Hintergrund der anhaltenden KI-Dynamik. Die Einführung des DeepSeek-KI-Modells im Januar 2025 hat bereits gezeigt, wie empfindlich URTH auf Entwicklungen im Halbleiter- und KI-Infrastruktursegment reagiert.

Die nächste halbjährliche Ausschüttung ist für Juni 2026 geplant, nach einer Zahlung von 1,495 US-Dollar je Anteil im Dezember 2025. Die aktuelle 30-Tage-SEC-Rendite liegt bei 1,24%.

Charttechnisch gelten Kursbereiche um 180 US-Dollar als wichtige Unterstützung, da dort Ende 2025 ein Ausbruch erfolgte. Der Widerstand liegt nahe den jüngsten Höchstständen um 190 US-Dollar. Die Spanne der vergangenen 52 Wochen von 136,34 bis 189,95 US-Dollar verdeutlicht den deutlichen Kursanstieg im Jahr 2025.

Mit hohen Bewertungen und einer klaren Gewichtung in Technologiewerten bleibt die künftige Entwicklung von URTH eng an die Investitionsbereitschaft in KI-Infrastruktur, die Zinspolitik der US-Notenbank und die Ertragskraft der Unternehmen in den entwickelten Märkten gekoppelt.