Die China-Strategie von Mercedes-Benz steht auf dem Prüfstand. Während JPMorgan trotz Absatzrückgängen im wichtigen asiatischen Markt zum Kauf rät, sehen andere Analysten die Herausforderungen kritischer. Kann der neue Lokalisierungsplan des Autobauers die Wende bringen?

Düstere Zahlen, optimistische Bank

Die aktuelle Lage in China stellt Mercedes-Benz vor massive Herausforderungen:

• Absatzrückgänge im wettbewerbsintensiven Umfeld
• Umsatz im letzten Quartal um 7,38% auf 33,22 Mrd. Euro gesunken
• Gewinn je Aktie (EPS) von 2,86 auf 1,74 Euro eingebrochen

Dennoch hält JPMorgan an seinem "Overweight"-Rating mit einem Kursziel von 68 Euro fest – rund 30% über dem aktuellen Niveau von 52,54 Euro. Die Bank bewertet den neuen China-Plan von Regionalchef Oliver Thoene positiv, der auf verstärkte Lokalisierung der Produktion und bessere Preissetzungsmacht setzt.

Analysten gespalten – US-Zölle als Risiko

Während JPMorgan optimistisch bleibt, zeigt sich Bernstein zurückhaltender. Die Analysten sehen die Aktie nur bei "market perform" mit einem Kursziel von 57 Euro. Als Hauptrisiko nennen sie die unsichere Entwicklung der US-Zölle für europäische Autohersteller.

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Die Märkte reagierten heute verhalten positiv auf die Nachrichten. Die Aktie gewann zeitweise bis zu 2% und notiert aktuell bei 52,54 Euro – immer noch deutlich unter den wichtigen Durchschnittswerten:

• 6,27% unter dem 200-Tage-Durchschnitt von 56,05 Euro
• 21,13% unter dem 52-Wochen-Hoch von 66,62 Euro

Dividendenkürzung erwartet

Die finanziellen Herausforderungen spiegeln sich auch in den Erwartungen für die Aktionäre wider. Nach einer Dividende von 4,30 Euro für 2024 rechnen Analysten für das laufende Jahr nur noch mit 3,20 bis 3,25 Euro – ein deutlicher Rückgang.

Die nächsten Quartalszahlen am 30. Juli werden zeigen, ob der China-Kurs erste Früchte trägt oder ob Mercedes-Benz weiter gegen den Trend ankämpfen muss. Eins ist klar: Der Druck auf den Autobauer bleibt hoch – trotz JPMorgans Optimismus.

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