Der Faserhersteller Lenzing hat einen entscheidenden Coup gelandet – und damit das Vertrauen der Kapitalmärkte zurückgewonnen. Mit einer überzeichneten Hybridanleihe sichert sich das Unternehmen nicht nur dringend benötigte Liquidität, sondern sendet auch ein starkes Signal an nervöse Anleger. Doch reicht das für eine echte Trendwende?

Überraschende Nachfrage: Anleihe deutlich überzeichnet

Eigentlich wollte Lenzing 300 Millionen Euro einsammeln. Doch die Investoren stürmten das Angebot: Am Ende platzierte das Unternehmen eine Hybridanleihe über satte 500 Millionen Euro – und das bei einem Kupon von nur 9,0 Prozent am unteren Ende der angepeilten Spanne.

  • Volumen: 500 Mio. Euro (geplant: 300 Mio.)
  • Kupon: 9,0% p.a.
  • Laufzeit: Finanzierung bis 2027 gesichert

"Das ist ein klares Vertrauensvotum", kommentiert ein Marktbeobachter. "In der aktuellen Zinsumgebung hätten viele mit deutlich höheren Zinskosten gerechnet."

Operative Wende jetzt möglich

Mit der erfolgreichen Platzierung hat Lenzing den zweiten großen Finanzierungsbaustein in diesem Jahr abgeschlossen. Bereits im Mai sicherte sich das Unternehmen einen syndizierten Kredit über 545 Millionen Euro.

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Was bedeutet das konkret? Finanzvorstand Nico Reiner kann sich nun voll auf die operative Sanierung konzentrieren: "Der Druck, kurzfristig Liquidität zu beschaffen, ist vom Tisch." Stattdessen rücken Margensteigerung und freier Cashflow in den Fokus.

Kurs bleibt unter Druck

Trotz des Erfolgs zeigt die Lenzing-Aktie weiter Schwächen:

  • Seit Jahresanfang: -16,75%
  • 12 Monate: -28,28%
  • Aktuell: 24,60 € (Abstand zum 52-Wochen-Hoch: -30%)

Die hohe Volatilität (47,12% annualisiert) spiegelt die anhaltende Skepsis wider. Doch mit der finanziellen Atempause könnte jetzt der Bodenbildungstest beginnen. Die nächsten Quartalszahlen werden zeigen, ob der Turnaround tatsächlich Fahrt aufnimmt.

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