iShares MSCI World ETF: Krypto-Bann gekippt

Der iShares MSCI World ETF navigiert aktuell durch ein komplexes Marktumfeld aus geopolitischen Spannungen und einer zögerlichen US-Notenbank. Während die Zinspolitik kurzfristig den Takt vorgibt, sorgt der Indexanbieter MSCI hinter den Kulissen für Aufsehen. Ein umstrittener Plan zum Ausschluss krypto-lastiger Unternehmen wurde überraschend auf Eis gelegt.

Zinspolitik und Tech-Abhängigkeit

Die jüngste Entscheidung der Federal Reserve, die Zinsen unverändert zu lassen, trifft den Fonds direkt. Notenbankchef Jerome Powell macht Zinssenkungen von sinkenden Inflationsraten abhängig. Diese werden aktuell durch steigende Ölpreise infolge des Nahostkonflikts erschwert. Da Schwergewichte wie Nvidia, Apple und Microsoft die Performance des ETFs maßgeblich bestimmen, bleibt die US-Geldpolitik die dominierende Triebfeder für den Kurs.

Das schwierige Umfeld spiegelt sich in der jüngsten Entwicklung wider: Seit Jahresbeginn verzeichnet der ETF ein Minus von 4,56 Prozent. Der Relative-Stärke-Index (RSI) zeigt mit einem Wert von 20,4 aktuell eine stark überverkaufte Marktlage an.

Rebalancing drosselt US-Gewicht

Abseits der Makroökonomie vollzieht sich innerhalb des Portfolios ein bemerkenswerter Wandel. Das jüngste Rebalancing Anfang März führte zur ersten Netto-Reduzierung der US-Gewichtung seit Jahren. Zwar machen amerikanische Aktien weiterhin über 70 Prozent des Fonds aus, allerdings standen 15 US-Abgängen lediglich acht Neuaufnahmen gegenüber. Zu den Neuzugängen zählen Unternehmen wie AST SpaceMobile und Coherent Corp, die vom Ausbau der KI-Infrastruktur profitieren.

Krypto-Regel ausgesetzt

Eine erhebliche Unsicherheit für den ETF wurde derweil beseitigt. Der Indexanbieter MSCI hat den Plan verworfen, Unternehmen mit massiven Krypto-Beständen aus seinen großen Indizes zu verbannen. Ein solcher Schritt hätte bei passiven Fonds einen erheblichen Verkaufsdruck auf stark in Bitcoin investierte Firmen auslösen können. Stattdessen behalten diese sogenannten Digital Asset Treasury Companies vorerst ihren Platz im Index. MSCI kündigte stattdessen eine breitere Konsultation zur künftigen Behandlung solcher Werte an.

Der eigentliche strukturelle Härtetest steht dem ETF im Mai 2026 bevor. Dann implementiert MSCI eine weitreichende Modernisierung der Streubesitz-Berechnungen, die die Gewichtung einzelner Mega-Caps spürbar verschieben könnte. Parallel dazu rückt die US-Notenbank durch die Nominierung von Kevin Warsh als potenziellen Powell-Nachfolger ab Mitte Mai in den Fokus. Dieser anstehende Führungswechsel dürfte die geldpolitische Ausrichtung für die zweite Jahreshälfte maßgeblich prägen.