iShares Core MSCI World UCITS ETF USD: Neutraler Statusbericht

Der Mai 2026 könnte für den weltweit größten MSCI-World-ETF zum folgenreichsten Monat seit Jahren werden. Gleich drei Entwicklungen treffen zusammen: eine grundlegende Reform der Indexmethodik, ein potenzieller Mega-IPO und wachsender Wettbewerbsdruck durch einen Konkurrenten.

Die Indexreform und ihre Folgen

Ab Mai 2026 ändert MSCI die Berechnung des Free Float grundlegend. Statt der bisherigen Methodik teilt der Indexanbieter den frei handelbaren Anteil künftig in drei Kategorien ein — hoch (über 25 %), niedrig (5 bis 25 %) und sehr niedrig (unter 5 %). Die Präzision der Anpassungsfaktoren steigt dabei erheblich.

Für einen Fonds mit rund 128,5 Milliarden US-Dollar Fondsvermögen sind die Handelsvolumina, die eine solche Umstellung auslöst, beträchtlich — deutlich mehr als bei einer regulären Quartalsüberprüfung. Ob die Reform die starke Konzentration auf Mega-Caps abschwächt oder zementiert, bleibt offen.

Das erste Quartalsrebalancing 2026 verlief noch unter der alten Methodik. MSCI begrenzte die Änderungen bewusst, um Marktverwerfungen vor der Reform zu vermeiden. Neu aufgenommen wurden unter anderem AST SpaceMobile, Coherent Corp und FTAI Aviation — ein Signal in Richtung KI-Infrastruktur und satellitengestützte Kommunikation.

SpaceX und der Kostendruck

Parallel dazu könnte SpaceX noch in diesem Jahr an die Börse gehen. Bloomberg zufolge strebt das Unternehmen eine Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar an — was Saudi Aramcos bisherigen Börsengangsrekord von 29 Milliarden US-Dollar weit übertreffen würde. Eine Aufnahme in den MSCI World Index würde die Zusammensetzung des ETF erheblich verschieben und Milliarden an Rebalancing-Flows auslösen.

Auf der Kostenseite erhöht Invesco den Druck: Ab 1. April 2026 senkt der Konkurrent die Verwaltungsgebühr seines MSCI-World-ETF von 0,19 % auf 0,05 % — gegenüber 0,20 % beim iShares-Produkt ein deutlicher Abstand.

Hinzu kommt das Makroumfeld: Die US-Notenbank hält den Leitzins stabil bei 3,5 bis 3,75 % und erhöhte ihre Kerninflationsprognose für Ende 2026 auf 2,7 %. Zinssenkungen preist der Markt derzeit nicht ein — für den Technologiesektor, der mit rund 26 % das größte Einzelsegment des ETF bildet, ein struktureller Gegenwind.

Immerhin eine Entlastung: MSCI hat Pläne zurückgestellt, kryptolastige Unternehmen wie Strategy Inc. aus wichtigen Indizes auszuschließen. Das verhindert vorerst Zwangsverkäufe im Wert von bis zu 15 Milliarden US-Dollar — eine breitere Konsultation zur künftigen Behandlung solcher Unternehmen soll folgen.