Im Markt für globale Indexfonds ist ein offener Preiskampf ausgebrochen. Konkurrenten wie Invesco senken ihre Gebühren deutlich und setzen damit den Platzhirsch von BlackRock unter Rechtfertigungsdruck. Für Anleger rückt die Kostenstruktur des weltgrößten Aktien-ETFs zunehmend in den Mittelpunkt.

Die Gebühren im Fokus

Auslöser der aktuellen Debatte ist ein drastischer Schritt des Fondsanbieters Invesco. Dieser reduzierte am heutigen Dienstag die Gesamtkostenquote (TER) für seinen MSCI World ETF auf lediglich 0,05 Prozent. Im direkten Vergleich wirkt der iShares-Fonds mit einer TER von 0,20 Prozent plötzlich teuer. Auch andere Wettbewerber wie UBS mit 0,06 Prozent und SPDR mit 0,12 Prozent positionieren sich mittlerweile aggressiver.

Marktbeobachter verweisen allerdings auf strukturelle Vorteile des Marktführers. Der iShares-Fonds profitiert von seiner enormen Größe, die für eine extrem hohe Liquidität und enge Handelsspannen an den großen europäischen Börsenplätzen sorgt. Diese Faktoren können die höheren laufenden Kosten für bestimmte Anlegergruppen teilweise kompensieren. An der Börse zeigte sich der ETF heute unbeeindruckt von der Gebührendiskussion und legte um 1,89 Prozent auf 109,25 Euro zu. Seit Jahresbeginn steht jedoch noch ein leichtes Minus von 2,25 Prozent zu Buche.

Krypto-Wetten bleiben im Index

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Abseits der Kostendebatte hat der zugrundeliegende MSCI World Index sein vierteljährliches Rebalancing abgeschlossen. Eine zentrale Entscheidung betraf den Umgang mit Unternehmen, die große Mengen an digitalen Vermögenswerten in ihren Bilanzen halten. Der Indexanbieter MSCI bestätigte nach ausführlichen Konsultationen, dass Firmen wie MicroStrategy weiterhin Bestandteil des Leitindex bleiben.

Insgesamt fiel die Umschichtung mit einer Rate von 0,3 Prozent sehr gering aus. Der ETF bildet durch sein optimiertes physisches Replikationsverfahren weiterhin rund 1.300 Einzelpositionen aus 23 Industrienationen ab und deckt damit etwa 85 Prozent der frei handelbaren Marktkapitalisierung ab.

Fundamental ist der globale Aktienmarkt derzeit ambitioniert bewertet. Der MSCI World Index weist aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 24,1 auf. Gleichzeitig treibt MSCI die kontinuierliche Anpassung des Indexgerüsts voran: Am heutigen 31. März endeten die offiziellen Konsultationen zur möglichen Neueinstufung der Märkte in Bulgarien und Griechenland, deren Ergebnisse die künftige Zusammensetzung des Referenzindex in den kommenden Monaten anpassen werden.

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