IBM Aktie: Günstiger Ausblick!

IBM setzt kurz vor den Quartalszahlen mehrere gezielte Signale in Richtung KI-Zukunft. Analysten heben ihre Kursziele an, neue Angebote für Unternehmenskunden gehen an den Start und eine milliardenschwere Übernahme nimmt eine wichtige Hürde. Entscheidend wird nun, ob die Zahlen nächste Woche den hohen Erwartungen standhalten.

Analysten drehen den Ton nach oben

Der jüngste Kursanstieg am Mittwoch folgte auf eine Reihe positiver Kommentare großer Investmentbanken. Im Mittelpunkt stand dabei die Einstufung von JP Morgan und Evercore ISI.

• JP Morgan-Analyst Brian Essex erhöhte sein Kursziel von 290 auf 312 US-Dollar und ließ die Einstufung auf „Neutral“. Das signalisiert: Kein klarer Kaufaufruf, aber doch Vertrauen in weiteres Kurspotenzial gegenüber dem bisherigen Niveau.
• Deutlich offensiver zeigt sich Evercore ISI: Das Kursziel wurde von 315 auf 330 US-Dollar angehoben, die Einstufung „Outperform“ bestätigt und IBM zusätzlich auf die „Tactical Outperform“-Liste gesetzt. Das steht für einen besonders hohen Überzeugungsgrad unmittelbar vor den Zahlen am 28. Januar.

Evercore begründet den Optimismus mit robusten Erwartungen für die Infrastruktur- und Beratungssparten. Für das Geschäftsjahr 2026 rechnen die Analysten mit einem niedrigen einstelligen Umsatzwachstum und einem freien Cashflow, der sich der Marke von 15 Milliarden US-Dollar annähert. Damit wird klar: Die Investmentbank traut IBM zu, die hohen Investitionen in KI und Cloud mittelfristig in solide Cashflows zu übersetzen.

Neue KI-Angebote für Unternehmenskunden

Parallel dazu treibt IBM sein KI-Portfolio für Firmenkunden voran. Am 21. Januar stellte der Konzern „IBM Enterprise Advantage“ vor – eine neue Beratungsplattform, die Kunden helfen soll, KI-Pilotprojekte in skalierbare Anwendungen zu überführen. Im Kern geht es darum, aus Experimenten produktive Systeme zu machen, die tatsächlich Umsatz und Effizienz heben.

Bereits am 19. Januar hatte IBM eine strategische Partnerschaft mit dem Telekomkonzern e& (ehemals Etisalat) bekanntgegeben. Ziel ist der Einsatz „enterprise-grade agentic AI“ für Governance- und Compliance-Anwendungen. Damit adressiert IBM einen zentralen Engpass vieler Großkunden: KI soll nicht nur innovativ sein, sondern auch regulatorisch sauber und kontrollierbar.

Diese Schritte zahlen direkt auf die Frage ein, ob sich die KI-Offensive in konkrete, wiederkehrende Einnahmen übersetzen lässt – ein Punkt, den Investoren derzeit besonders kritisch verfolgen.

Confluent-Übernahme rückt näher

Ein weiterer Baustein im strategischen Bild ist die geplante Übernahme von Confluent für rund 11 Milliarden US-Dollar. Nach aktuellen Berichten ist die HSR-Kartellwartefrist am 13. Januar ausgelaufen. Damit ist eine wesentliche regulatorische Hürde genommen und der Weg für den Vollzug ein gutes Stück freier.

UBS hatte in einer Analyse auf mögliche Verwässerungseffekte durch die Transaktion hingewiesen. Gleichzeitig schafft der Wegfall der HSR-Hürde Klarheit: Der Markt kann sich nun stärker auf die inhaltliche Frage konzentrieren, wie Confluent die Daten- und Streamingfähigkeiten von IBM im KI-Kontext stärkt.

Volatilität nach „Sentiment Reset“

Dem jüngsten Rebound war ein spürbarer Rückschlag vorausgegangen. Am Dienstag rutschte die Aktie um mehr als 4 % ab und unterschritt dabei die 50-Tage-Linie. Auslöser waren Berichte, wonach große Unternehmen ihre kurzfristigen IT-Budgets kürzen, um Mittel für längerfristige KI-Initiativen freizumachen. Das nährte die Sorge, dass klassische IT-Ausgaben zumindest vorübergehend unter Druck geraten könnten.

Trotz der Schwankungen liegt IBM im Zwölfmonatsvergleich deutlich im Plus. Allerdings ist die Bewertung anspruchsvoll: Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 35,4 notiert die Aktie klar über dem Branchendurchschnitt von etwa 23. Der Markt traut IBM also bereits spürbare Erfolge mit der watsonx-Plattform und dem laufenden Mainframe-Zyklus zu – und erwartet entsprechende Bestätigungen.

Ein aktuelles Schaufenster für die Technologie ist der Start der „GRAMMY IQ“-Lösung zur Fan-Interaktion vom 20. Januar. Das Produkt zeigt, wie IBM KI in publikumsstarken Anwendungen einsetzt. Entscheidend wird jedoch sein, ob solche Leuchtturmprojekte auch in breitere Enterprise-Umsätze münden.

Zahlen, Erwartungen und Chartbild

Im Vorfeld der Q4-Zahlen am Mittwoch, 28. Januar, nach US-Börsenschluss, richtet sich der Fokus klar auf drei Punkte:

• Konsensschätzungen: Erwartet werden ein Gewinn je Aktie von 4,33 US-Dollar und Umsätze von 19,21 Milliarden US-Dollar.
• Überraschungshistorie: In den vergangenen vier Quartalen hat IBM die Gewinnerwartungen jeweils übertroffen, im Schnitt um 8,1 %.
• Ausblick 2026: Besonders wichtig sind Aussagen zum freien Cashflow-Ziel von 14 bis 15 Milliarden US-Dollar sowie zum Wachstum im Softwaregeschäft.

Charttechnisch bewegt sich die Aktie aktuell spürbar unter ihrem 52‑Wochen-Hoch, nachdem sie in den letzten sieben Tagen deutlich nachgegeben hat (rund 13 % Rückgang). Gleichzeitig liegt der Kurs noch klar über dem 52‑Wochen-Tief, was den mittelfristigen Aufwärtstrend trotz der jüngsten Korrektur intakt erscheinen lässt.

Für die nächsten Tage sind die Leitplanken damit recht klar: Auf der Unterseite gilt der Bereich um das jüngste Konsolidierungsniveau als neue Bewährungsprobe. Auf der Oberseite geben die von den Analysten ausgerufenen Zielzonen von 312 bis 330 US-Dollar und die bisherigen Hochs den Takt vor – vorausgesetzt, IBM liefert am 28. Januar überzeugende Zahlen und eine KI-Story, die zur ambitionierten Bewertung passt.