Hims & Hers Health Aktie: Wachstumssorgen belasten

Die Party bei Hims & Hers Health scheint vorerst vorbei zu sein. Die Aktie geriet am Dienstag unter Druck und verlor rund 3 Prozent an Wert, nachdem Analysten von Morgan Stanley auf eine deutliche Verlangsamung des Wachstums hinwiesen. Angesichts sinkender Dynamik müssen sich Anleger fragen: Ist die hohe Bewertung des Telemedizin-Spezialisten noch gerechtfertigt?

Rapider Schwund der Wachstumsraten

Morgan Stanley bestätigte zwar das Rating "Equalweight", sieht aber dunkle Wolken aufziehen. Der Kern der Skepsis liegt im drastischen Rückgang der Wachstumsdynamik. Während der Umsatz im ersten Quartal 2025 noch um satte 111 Prozent explodierte, fiel das Plus im dritten Quartal bereits auf 49 Prozent. Für das vierte Quartal wird nur noch eine Steigerung von rund 26 Prozent erwartet.

Für die Jahre 2026 und 2027 prognostiziert die Bank Wachstumsraten von lediglich 17 beziehungsweise 15 Prozent. Diese Werte liegen spürbar unter den Erwartungen des breiten Marktes, der noch mit 19 bis 20 Prozent rechnet. Als Hauptbremse identifizieren die Experten das Kerngeschäft "Male Health", das unter steigendem Preisdruck und Veränderungen im Abo-Modell leidet.

Konkurrenz und Bewertung im Fokus

Lichtblicke gibt es zwar – das Segment "Hers" macht inzwischen 30 Prozent des Umsatzes aus, und die Übernahme von Zava soll 2026 etwa 100 Millionen Dollar beisteuern. Doch das reicht laut Analysten nicht aus, um die organische Abkühlung vollständig zu kompensieren.

Gleichzeitig wird das Marktumfeld rauer. Amazon Pharmacy drängt mit Angeboten wie der Abnehm-Pille Wegovy aggressiv in den Markt und attackiert direkt die Produktlinien von Hims & Hers. Vor diesem Hintergrund wird die Bewertung der Aktie kritisch hinterfragt: Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von rund 58 preist der Markt weiterhin starkes Wachstum ein, das das Unternehmen derzeit kaum noch liefern kann.

Charttechnik und Ausblick

Auch charttechnisch trübt sich das Bild ein. Der Kurs notiert unter den wichtigen 50-Tage- ($35,59) und 200-Tage-Linien ($45,55), was als technisches Warnsignal gilt. Zwar stützt ein genehmigtes Aktienrückkaufprogramm über 250 Millionen Dollar den Kurs etwas und die letzten Quartalszahlen übertrafen die Erwartungen, doch die allgemeine Stimmung an der Wall Street bleibt verhalten.

Die kommenden Quartalszahlen werden nun zur entscheidenden Bewährungsprobe. Investoren blicken darauf, ob das Management die ohnehin gesenkte Prognose von 26 Prozent Wachstum im vierten Quartal erreichen kann. Ein Verfehlen dieser Marke würde den Druck auf die ambitionierte Bewertung weiter erhöhen und könnte weitere Kursverluste nach sich ziehen.