Liebe Leserinnen und Leser,

wer heute Morgen nur auf die Kurstafeln in Frankfurt starrte, lief Gefahr, die eigentliche Geschichte dieses Dienstags zu verpassen. Zwar leuchtete dort kurzzeitig die historische Marke von 25.000 Punkten auf, doch die wahre Tektonik verschob sich nicht am Main, sondern in der fränkischen Provinz.

In Herzogenaurach wurden heute Fakten geschaffen, die weit über das Tagesgeschäft hinausreichen. Dass ein chinesischer Riese mit einer derart massiven Prämie bei einem deutschen Traditionskonzern einsteigt, ist mehr als eine Unternehmensmeldung. Es ist ein Weckruf. Es zeigt, wie dramatisch unterbewertet die „German Assets“ auf dem globalen Radar erscheinen – und wie bereitwillig das Kapital aus Fernost diese Lücken füllt.

Während wir also auf die Fed warten und den DAX beim Ringen mit der Höhenluft beobachten, sortiert sich die Weltkarte des Handels neu: Washington bestraft alte Verbündete, Brüssel umarmt neue Partner, und Gold signalisiert weiterhin tiefes Misstrauens gegenüber dem Status quo.

Schauen wir auf die Details dieses dichten Handelstages.

Paukenschlag in Herzogenaurach

Die Nachricht traf den Markt unvorbereitet: Der chinesische Sportartikelgigant Anta Sports kauft sich groß bei Puma ein. Für rund 1,5 Milliarden Euro sichern sich die Asiaten ein strategisches Paket von 29 Prozent.

Was die Händler heute Morgen elektrisierte, war nicht nur der Name des Käufers, sondern der Preis. 35 Euro je Aktie – das entspricht einem Aufschlag von gewaltigen 62 Prozent auf den gestrigen Schlusskurs. Die Aktie reagierte prompt mit einem Kurssprung von zeitweise über 20 Prozent auf den höchsten Stand seit März 2025, bevor sich das Plus im Tagesverlauf bei etwa 8 Prozent einpendelte.

Die Botschaft ist unmissverständlich: Strategische Investoren sehen im ausgebombten deutschen Mittelstand Substanzwerte, die der Markt derzeit ignoriert. Anta, hierzulande oft unterschätzt, greift gezielt nach einem Kronjuwel der deutschen Sportindustrie. Für den Standort ist das ambivalent: Das frische Kapital ist willkommen, doch der strategische Einfluss wandert weiter nach Osten.

DAX & Gold: Die Luft wird dünner

Der DAX lieferte heute ein Lehrstück in Sachen Marktpsychologie. Zur Eröffnung blitzte die magische 25.000er-Marke kurz auf (25.008 Punkte), doch für einen nachhaltigen Ausbruch fehlte die Kraft. Gegen Mittag notierte der Leitindex wieder leicht im Minus bei rund 24.925 Punkten.

Die Anleger agieren im Modus „Warten auf Powell“. Die US-Notenbank Fed beginnt heute ihre zweitägige Sitzung. Zwar erwarten die Ökonomen der Helaba keine Zinsänderung, doch in der aktuellen Gemengelage wird jede Nuance im Wording über Wohl und Wehe der nächsten Wochen entscheiden.

Parallel dazu verfestigt sich der Trend, den wir gestern bereits beobachteten: Der Goldpreis hat sich oberhalb der 5.000-Dollar-Marke eingerichtet und notiert aktuell bei ca. 5.092 US-Dollar. Wenn Aktien und Gold gleichzeitig auf Rekordniveaus tanzen, ist das selten ein Zeichen von purer Zuversicht, sondern eher von Absicherungseuphorie. Das Misstrauensvotum gegen die politische Stabilität bleibt bestehen.

Geopolitik: Zölle für Seoul, Umarmung für Delhi

Während die Märkte auf die Zinsen schauen, wird die Handelsarchitektur der Welt umgebaut. US-Präsident Trump sorgt in Asien für neue Nervosität: Er droht Südkorea mit einer Zollerhöhung von 15 auf 25 Prozent. Der Vorwurf aus dem Weißen Haus: Die Legislative in Seoul halte sich nicht an Absprachen. Für Exportnationen wie Südkorea ist das ein Alarmsignal, das auch in Berlin gehört werden sollte.

Europa versucht derweil den Befreiungsschlag in die entgegengesetzte Richtung. Was fast zwei Jahrzehnte dauerte, ist nun vollbracht: Die EU und Indien haben ihr Freihandelsabkommen finalisiert. Kommissionspräsidentin von der Leyen und Premier Modi sprechen gar von der „Mutter aller Deals“, flankiert von einer neuen Sicherheitspartnerschaft. Es ist der offensichtliche Versuch, die Abhängigkeit von China zu reduzieren und den riesigen indischen Markt zu erschließen. Ob die Bürokratie der Umsetzung standhält, bleibt abzuwarten – das geopolitische Signal aber ist vital.

Gewinner im Fokus: Energie und Optik

Abseits der großen Politik spielten sich heute spannende Bewegungen im deutschen Corporate-Sektor ab:

  • Friedrich Vorwerk: Der Infrastruktur-Spezialist beweist, dass die Energiewende für Ausrüster eine Goldgrube bleibt. Starke Zahlen trieben die Aktie heute um über 6 Prozent auf über 100 Euro. Die Analysten der Berenberg Bank reagierten prompt und hoben das Kursziel auf 110 Euro an.
  • Fielmann: Auch der Brillenkonzern schärft sein Profil. Eine Kaufempfehlung der Berenberg Bank (Kursziel 56 Euro) sorgte für ein Plus von knapp 3 Prozent.
  • Deutsche Bahn: Weniger Wachstum, mehr Sparen heißt es im Bahn-Tower. Vorständin Evelyn Palla setzt den Rotstift an und will in der Konzernleitung 500 Millionen Euro streichen. „Von allem anderen werden wir uns verabschieden“, so die klare Ansage gegen den Wasserkopf. Ein Schritt, der bei Pendlern auf Zustimmung, intern aber wohl auf Widerstand stoßen dürfte.

Krypto: Die institutionelle Atempause

Bei den digitalen Assets herrscht vorerst Ruhe. Bitcoin verharrt bei rund 88.000 US-Dollar. Die aggressive Kaufpanik der letzten Wochen ist einer nüchternen Beobachtung gewichen. Analysten registrieren, dass die institutionelle Nachfrage leicht nachlässt und die Prämien für Futures sinken.

Es scheint, als ob die drohende Hängepartie um den US-Haushalt und die Fed-Sitzung auch hier für Zurückhaltung sorgen. Dennoch: Eine Konsolidierung auf diesem Niveau ist Klagen auf sehr hohem Niveau.

Der Blick nach vorn

Während wir in den USA heute noch auf die Zahlen von GM (frisch mit eigener Banklizenz ausgestattet) und Boeing warten, lohnt ein Blick nach Nürnberg. Dort startet die Spielwarenmesse, und der Trend des Jahres heißt „Kidults“ – Erwachsene, die spielen.

Ob komplexe Lego-Architektur für Manager oder KI-Roboter für Tech-Nerds: Die Flucht ins Spielzimmer scheint attraktiver denn je. Vielleicht ist das die passendste Metapher für diese Börsenphase: Ein Spielplatz mit hohen Einsätzen, auf dem man nie sicher sein kann, ob der Spielleiter in Washington morgen die Regeln ändert.

Ich wünsche Ihnen eine glückliche Hand bei Ihren Entscheidungen.

Herzlichst,

Ihr

Eduard Altmann