Ethereum: Milliarden-Verfallstag

Während heute Ethereum-Optionen im Wert von 410 Millionen Dollar verfallen, etabliert sich das Netzwerk zunehmend als Infrastruktur für KI-Agenten. Der neue ERC-8004-Standard hat seit dem Mainnet-Launch bereits über 20.000 Agenten registriert – ein Zeichen für die wachsende Rolle von Ethereum jenseits klassischer Finanztransaktionen.

Optionsverfall setzt Markt unter Druck

Heute um 08:00 UTC liefen auf der Derivatebörse Deribit rund 215.000 Ethereum-Optionskontrakte mit einem Nominalwert von 410 Millionen Dollar aus. Das Put-Call-Verhältnis lag bei 0,82, der Maximum-Pain-Punkt – jener Preis, bei dem die meisten Kontrakte wertlos verfallen – bei 2.100 Dollar. Damit liegt die kritische Marke leicht über dem aktuellen Handelsniveau um 2.050 Dollar.

Zusammen mit dem Bitcoin-Verfall summierte sich das Gesamtvolumen auf etwa 3 Milliarden Dollar. Analysten von Greeks.live verweisen auf eine anhaltende Dominanz von Put-Optionen: Allein bei Bitcoin wurden Put-Optionen im Wert von über 1 Milliarde Dollar gehandelt, was 37 Prozent des Gesamtvolumens entspricht. Die Daten deuten auf eine fortgesetzte Absicherungsnachfrage institutioneller Trader hin.

Besonders auffällig: Deribit-Analysten sprechen von einer der extremsten Put-Skew-Bewegungen seit Jahren, nachdem Ethereum in der Vorwoche unter wichtige Unterstützungsniveaus gefallen war.

Widersprüchliche Signale von Großinvestoren

On-Chain-Daten zeigen parallel dazu erhebliche Whale-Bewegungen. Etwa 660 Millionen Dollar in Ethereum verließen kürzlich die Börsen, während Großinvestoren während des jüngsten Preisrückgangs rund 2 Milliarden Dollar in ihre Positionen aufstockten. Die Akkumulation am Spotmarkt steht im Kontrast zur vorsichtigen Positionierung im Derivatemarkt – ein Hinweis auf unterschiedliche Erwartungen bezüglich der kurzfristigen Preisentwicklung.

KI-Agenten erobern Ethereum

Abseits der Derivatemärkte gewinnt Ethereum als Infrastruktur für künstliche Intelligenz an Bedeutung. Der ERC-8004-Standard für KI-Agenten-Identität und Reputation hat seit seiner Mainnet-Einführung am 29. Januar 2026 fast 21.000 Agenten registriert.

Der Standard wurde gemeinsam von der Ethereum Foundation, MetaMask, Google und Coinbase entwickelt. Er ermöglicht KI-Agenten, verifizierbare Identitäten aufzubauen, Reputationshistorien zu etablieren und plattformübergreifend zu interagieren – ohne zentralisierte Vermittler.

Ethereum-Mitgründer Vitalik Buterin unterstützt zudem einen verwandten Vorschlag für Stake-basierte Identitätssysteme bei der API-Nutzung durch KI. Der Ansatz nutzt Zero-Knowledge-Beweise und hinterlegungsbasierte Credits für datenschutzfreundlichen API-Zugang. Laut dem AI-Lead der Ethereum Foundation soll Ethereum so zur "datenschutzschützenden Infrastrukturebene für KI und autonome Agenten" werden.

Layer-1 im Fokus

Die ERC-8004-Einführung fällt mit einer strategischen Neuausrichtung im Ethereum-Ökosystem zusammen. Anfang Februar verzichtete der Ethereum Name Service (ENS) auf seine geplante Namechain-Layer-2-Lösung und wird ENSv2 ausschließlich auf dem Mainnet bereitstellen. ENS-Gründer Nick Johnson begründete die Entscheidung mit deutlich gesunkenen Gas-Kosten auf der Basisschicht und einem Kurswechsel in der Skalierungsstrategie.

Die Entscheidung spiegelt wachsendes Vertrauen in die Layer-1-Kapazität nach dem Fusaka-Upgrade im Dezember 2025 wider, das mit PeerDAS eine verbesserte Datenverfügbarkeit brachte.

Wie geht es weiter?

Die Kombination aus Optionsverfall, Whale-Akkumulation und beschleunigter Adoption als KI-Infrastruktur schafft ein komplexes Marktumfeld. Der Maximum-Pain-Punkt bei 2.100 Dollar deutet darauf hin, dass eine moderate Preiserholung im Interesse vieler Marktteilnehmer läge. Die anhaltend negativen Risk Reversals im Derivatemarkt sprechen allerdings für fortgesetzte Vorsicht der Händler. Nach dem heutigen Verfall dürfte zumindest der kurzfristige Druck aus dem Optionsmarkt nachlassen.