Ethereum: BlackRock startet Staking-ETF

Bislang kauften traditionelle Anleger Kryptowährungen meist in der reinen Hoffnung auf Kursgewinne. BlackRock ändert diese Dynamik nun grundlegend. Mit dem Start des neuen iShares Staked Ethereum Trust wandelt sich der Fokus der Wall Street von reiner Preisspekulation hin zu echten Renditeinstrumenten.

Der am Donnerstag an der Nasdaq debütierte Fonds verzeichnete an seinem ersten Handelstag ein solides Volumen von 15,5 Millionen US-Dollar. Im Gegensatz zu bisherigen reinen Spot-Produkten nutzt der Vermögensverwalter hier eine hybride Struktur. Etwa 80 Prozent der gehaltenen Ether werden im Netzwerk gesperrt, um dieses abzusichern und im Gegenzug eine jährliche Staking-Rendite von rund vier Prozent zu erwirtschaften. Die restlichen 20 Prozent verbleiben als liquide Mittel. Um die Verwahrung und technische Umsetzung kümmern sich Partner wie Coinbase und Galaxy Digital.

Diskrepanz zwischen Preis und Nutzung

Trotz der fortschreitenden institutionellen Akzeptanz zeigt der Markt ein widersprüchliches Bild. Auf der einen Seite erreicht die Netzwerknutzung laut Analysten von CryptoQuant historische Höchststände. Auf der anderen Seite spiegelt der Kurs diese fundamentale Entwicklung kaum wider. Aktuell notiert Ethereum bei 2.100,60 US-Dollar und liegt damit seit Jahresbeginn knapp 30 Prozent im Minus.

Diese Diskrepanz bezeichnen Experten als Adoptions-Paradoxon. Gleichzeitig deuten On-Chain-Daten auf eine Verknappung des Angebots hin. In den vergangenen 48 Stunden zogen Anleger über 155 Millionen US-Dollar in ETH von zentralen Börsen ab. Diese Abflüsse weisen auf eine Verschiebung in Richtung Selbstverwahrung oder direktes Staking hin.

Großinvestoren greifen zu

Abseits der öffentlichen ETF-Starts positionieren sich große Akteure weiter im Hintergrund. Anchorage Digital integrierte diese Woche Puffer Finance, um institutionellen Kunden den Zugang zu liquiden Restaking-Lösungen zu ermöglichen. Auch große Wallets mit Beständen von über 10.000 ETH nutzten das aktuelle Preisniveau und kauften zwischen dem 8. und 11. März für über 300 Millionen US-Dollar nach.

Die kommenden Monate stehen im Zeichen der technischen Weiterentwicklung des Netzwerks. Mit den geplanten Upgrades 'Glamsterdam' und 'Hegota' fokussieren sich die Entwickler darauf, Layer-2-Lösungen zu optimieren und die Transaktionsgebühren auf sekundären Netzwerken um bis zu 95 Prozent zu senken.