eBay Aktie: Starke Zahlen, gemischte Signale

eBay hat für das dritte Quartal 2025 robuste Zahlen vorgelegt und dabei die Erwartungen der Analysten übertroffen. Der Gewinn pro Aktie lag bei 1,36 US-Dollar und damit 0,03 US-Dollar über der Konsensschätzung. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 9,5 Prozent auf 2,82 Milliarden US-Dollar. Trotz dieser soliden operativen Leistung zeigen die Prognosen und die Analystenmeinungen ein deutlich gemischteres Bild.

Die Zahlen und die Prognose

Das Unternehmen wies im Quartal eine starke Eigenkapitalrendite von 41,94 Prozent und eine Nettomarge von 20,37 Prozent aus. Für das Gesamtjahr 2025 prognostiziert eBay einen Gewinn pro Aktie zwischen 4,09 und 4,14 US-Dollar. Die Analysten erwarten für das laufende Geschäftsjahr jedoch im Schnitt nur 3,86 US-Dollar – das liegt etwa 6,2 Prozent unter der Mitte der Unternehmensprognose. Für das vierte Quartal rechnet der Online-Marktplatz mit einem Gewinn pro Aktie zwischen 1,31 und 1,36 US-Dollar.

Analysten bleiben gespalten

Die Einschätzungen der Finanzexperten gehen weit auseinander. Die durchschnittliche Kurszielmarke von 38 beobachteten Analysten liegt bei 95,52 US-Dollar bei einem Konsensrating von "Hold". Die Spanne der Kursziele ist jedoch enorm: Sie reicht von einem Bullen-Ziel von 115,00 US-Dollar bis zu einem Bären-Ziel von nur 64,00 US-Dollar.

Zuletzt gab es gegensätzliche Anpassungen:
* Morgan Stanley erhöhte das Kursziel von 102,00 auf 112,00 US-Dollar und bekräftigte seine "Overweight"-Einstufung.
* BMO Capital Markets hob das Ziel von 102,00 auf 107,00 US-Dollar an und bestätigte "Outperform".
* Goldman Sachs senkte dagegen das Kursziel leicht von 78,00 auf 77,00 US-Dollar und hält an einer "Sell"-Empfehlung fest. Dieses Ziel impliziert ein Abwärtspotenzial von fast 20 Prozent zum aktuellen Kurs.

Aktuell empfehlen 56 Prozent der Analysten, die Aktie zu halten. 16 Prozent sehen sie als "Strong Buy", 4 Prozent raten zum Verkauf.

Herausforderungen und strategische Initiativen

Hinter den guten Quartalszahlen stehen auch klare Herausforderungen. Das erwartete Wachstum des Warenwerts (GMV) soll sich im Geschäftsjahr 2026 verlangsamen, was vor allem auf den intensiven Wettbewerb zurückgeführt wird. Die Erlöse aus klassischer Display-Werbung sanken im Jahresvergleich um 40 Prozent. Zudem liegt die prognostizierte operative Marge für 2025 unter der Konsenserwartung.

Gleichzeitig treibt eBay strategische Initiativen voran. Das Unternehmen stellte einen Klima-Transformationsplan vor und weitete seinen Fonds für zirkuläre Mode in Europa und Nordamerika aus.

Die Aktie notierte zuletzt bei 94,42 US-Dollar und hat in den vergangenen vier Wochen etwa 14 Prozent zugelegt. Eine aktuelle Bewertungsanalyse von Simply Wall St. sieht die Aktie knapp 0,5 Prozent über ihrem fairen Wert. Die nächste Bewährungsprobe stehen die Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 an, die den langfristigen Kurs der Turnaround-Story bestätigen müssten.