Über 75% Minus seit dem Oktoberhoch – die Diginex Aktie zahlt den Preis für ihre aggressive Expansion. Der ESG-RegTech-Spezialist aus London jagt eine Übernahme nach der anderen, doch Anleger werden zunehmend nervös. Die jüngste Ankündigung zur Plan A-Akquisition verpuffte wirkungslos, der Titel rutschte unter die 10-Dollar-Marke.

Plan A-Deal befeuert Skepsis

Am 2. Dezember unterzeichnete Diginex ein nicht-bindendes MOU zur Übernahme der deutschen Carbon-Accounting-Plattform Plan A. Die Zielgesellschaft bringt namhafte Kunden wie BMW, Deutsche Bank und Visa mit – und ist nach Greenhouse Gas Protocol sowie SBTi zertifiziert. Klingt solide.

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Das Problem: Es ist bereits die fünfte Transaktion seit Oktober. Und wie bei den vorherigen Deals fehlen konkrete Finanzdaten. Die Anleger wissen nicht, was sie für ihr Geld bekommen.

Die M&A-Serie im Überblick:

  • Oktober: Matter DK ApS für 13 Mio. USD in Aktien
  • November: MOU für The Remedy Project (Advisory-Sparte)
  • November: Strategische Allianz mit EVIDENT Group (tokenisierte Assets)
  • November: MOU für Kindred OS (Edge-AI)
  • Dezember: MOU für Plan A (Carbon-Management)

Bewertung ohne Fundament

Die Zahlen sprechen eine deutliche Sprache: Bei einer Marktkapitalisierung von rund 2 Mrd. USD erwirtschaftete Diginex zuletzt gerade einmal 2,04 Mio. USD Jahresumsatz. Das Price/Sales-Verhältnis liegt über 700 – eine astronomische Bewertung für ein Unternehmen mit 23 Mitarbeitern und Verlusten von 5,21 Mio. USD im TTM.

Die Cash-Position belief sich per März 2025 auf nur 3 Mio. USD. Woher das Kapital für die angekündigten Deals kommen soll, bleibt unklar. Aktienfinanzierungen verwässern bestehende Anteilseigner – ein Risiko, das der aktuelle Kursverfall bereits einpreist.

Institutionelle setzen Kontrapunkte

Nicht alle teilen die Skepsis. UBS erhöhte ihre Position im dritten Quartal um 562,8% auf 46.141 Aktien. Auch Geode Capital Management stockte auf. Die Frage ist, ob diese Investoren auf die Substanz der Übernahmen vertrauen – oder auf weiteres Momentum-Trading spekulieren.

ESG-Markt wächst, Diginex hinkt hinterher

Der Markt für Carbon-Management und ESG-Daten wird 2025 auf 16 Mrd. USD geschätzt und könnte sich bis 2030 verdoppeln. Regulatorik wie die europäische CSRD und ISSB-Standards treiben die Nachfrage. Diginex verfügt mit diginexESG über eine Plattform für 19 Frameworks (GRI, SASB, TCFD), ergänzt durch die neue diginexGHG-Lösung.

Doch die Konkurrenz ist etabliert und finanzkräftig. Ohne belastbare Integration der angekündigten Zukäufe bleibt Diginex ein Versprechen ohne Beleg.

Entscheidend wird, ob aus den nicht-bindenden MOUs verbindliche Abschlüsse werden – und ob das Unternehmen die Übernahmen operativ integrieren kann. Bis dahin dürfte die Volatilität hoch bleiben.

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