Deutsche Telekom Aktie: Erfolg bestraft!

Während die Deutsche Telekom mit einem historischen 5G-Meilenstein auftrumpft und ihre Marktführerschaft weiter ausbaut, reagieren die Anleger verhalten bis enttäuscht. Der Konzern hat sein ehrgeiziges Ziel, 99 Prozent der deutschen Bevölkerung mit 5G zu versorgen, vorzeitig erreicht – ursprünglich war dies erst für Jahresende geplant. Doch die jüngsten Quartalszahlen warfen Schatten auf diese operative Glanzleistung. Warum honoriert der Markt technologische Spitzenleistungen nicht mehr?

Rekord-Tempo beim Netzausbau

Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: Die Deutsche Telekom hat beim 5G-Ausbau das Tempo noch einmal verschärft. Allein im August gingen 132 neue Mobilfunkstandorte ans Netz, während an 533 bestehenden Standorten die Kapazitäten erhöht wurden. Besonders bemerkenswert: An 128 dieser aufgerüsteten Standorte wurde 5G erstmalig aktiviert.

Diese Investitionsoffensive zahlt sich messbar aus:
- 99% 5G-Abdeckung der deutschen Bevölkerung erreicht
- 132 neue Mobilfunkstandorte im August in Betrieb genommen
- 533 Standorte mit erweiterten Kapazitäten ausgestattet
- 128 neue 5G-Sender aktiviert

Quartalszahlen enttäuschen trotz EBITDA-Wachstum

Doch der Kapitalmarkt zeigte sich von diesem technologischen Vorsprung unbeeindruckt. Nach Vorlage der Q2-Zahlen sackte die Aktie um über 3 Prozent ab. Der Grund: Der Konzernumsatz von 28,7 Milliarden Euro blieb hinter den Erwartungen zurück.

Immerhin konnte das bereinigte EBITDA um 1,7 Prozent auf 11,0 Milliarden Euro zulegen – ein Zeichen für operative Effizienz. Doch diese positive Entwicklung vermochte die Umsatzschwäche in den Augen der Investoren nicht zu kompensieren.

T-Mobile US als Rettungsanker

Wie so oft war es die US-Tochter T-Mobile, die das Konzernschiff stabilisierte. Mit einem beeindruckenden Wachstum des Dienstleistungsumsatzes von 6,1 Prozent im Jahresvergleich bewies die amerikanische Einheit erneut ihre Stärke. Diese Abhängigkeit vom US-Geschäft macht deutlich, dass die Deutsche Telekom trotz ihrer deutschen 5G-Erfolge international aufgestellt bleiben muss, um die Anleger zu überzeugen.