DBS Aktie: Dividende überzeugt

DBS meldet für das Geschäftsjahr 2025 einen Rekordumsatz von 22,9 Milliarden SGD, blickt jedoch verhalten auf das kommende Jahr. Da das Zinsergebnis voraussichtlich unter Druck gerät, könnte der Nettogewinn 2026 leicht unter den aktuellen Werten liegen. Für Anleger verschiebt sich der Fokus damit von reinem Gewinnwachstum hin zur attraktiven Kapitalrückführung.

Kann die großzügige Dividendenstrategie den erwarteten Gewinnrückgang für Investoren kompensieren?

Fokus auf Kapitalrückgabe

Trotz eines leicht verfehlten Quartalsgewinns von 2,26 Milliarden SGD bleibt die Dividendenstory das zentrale Argument für die Aktie. Die Bank erhöhte die Ausschüttung für das Gesamtjahr 2025 um 38 Prozent auf 3,06 SGD je Anteilsschein. Darin enthalten ist eine Sonderkomponente von 15 Cent pro Quartal, die das Management auch für die Jahre 2026 und 2027 beibehalten will. Flankiert wird diese Strategie durch ein laufendes Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 3 Milliarden SGD, während die harte Kernkapitalquote (CET-1) mit 17,0 Prozent ein solides Fundament bildet.

Wachstumstreiber Wealth Management

Um die sinkenden Margen im klassischen Kreditgeschäft aufzufangen, setzt die Bank verstärkt auf das Wealth Management. Hier stiegen die Gebühreneinnahmen auf einen Rekordwert von 2,8 Milliarden SGD, wobei das verwaltete Vermögen (AUM) um 19 Prozent auf 488 Milliarden SGD wuchs. Dieses Segment muss künftig weiterhin zweistellig wachsen, um die projizierte Schwäche im kommerziellen Bankgeschäft auszugleichen.

Risiken im Immobilienmarkt

Ein Unsicherheitsfaktor bleibt die Kreditqualität in Nordasien. Zwar liegt die Quote notleidender Kredite (NPL) mit 1,0 Prozent stabil auf niedrigem Niveau, doch die Rückstellungen für Gewerbeimmobilien in Hongkong stiegen im vierten Quartal an. Marktbeobachter achten hier genau auf Anzeichen für weiteren Stress im Portfolio, sollte das makroökonomische Umfeld in der Region schwierig bleiben.

Die nächsten wichtigen Termine für Aktionäre stehen bereits fest. Am 31. März findet die Jahreshauptversammlung statt, auf der über die finale Dividende abgestimmt wird. Der relevante Ex-Tag ist der 8. April. Anleger, die zu diesem Zeitpunkt investiert sind, erhalten am 17. April die geplante Ausschüttung von insgesamt 81 Cent pro Aktie.