Für CureVac-Anleger läuft die Uhr ab. Nach der Übernahme durch BioNTech steht das Delisting von der Nasdaq unmittelbar bevor. Aus einer spekulativen Biotech-Story wird faktisch ein Tauschverhältnis in BioNTech-Papiere – mit klar definierten Terminen und Folgen.

Countdown zum Börsenabschied

Die Übernahme von CureVac durch BioNTech im Volumen von 1,25 Milliarden US‑Dollar (reine Aktientransaktion) befindet sich in der Schlussphase. Die Nasdaq hat den Zeitplan für das Delisting bestätigt, für Aktionäre bleibt nur noch ein enges Zeitfenster.

Wichtige Termine für Investoren:

  • 5. Januar 2026: Letzter Handelstag, Handelsende gegen 19:50 Uhr EST
  • 6. Januar 2026: Formales Abschlussdatum der Fusion
  • 7. Januar 2026: Dauerhafte Aussetzung des Handels
  • Januar 2026: Squeeze-out der verbleibenden 13,25 % Minderheitsaktionäre

Das Umtauschangebot endete am 18. Dezember 2025. Rund 86,75 % der ausstehenden CureVac-Aktien wurden angedient. Insgesamt wurden 195,3 Millionen Aktien in BioNTech-American-Depositary-Shares getauscht, auf Basis eines Verhältnisses von 0,05363 BioNTech-ADS je CureVac-Aktie.

Indexausschluss und Kursentwicklung

Bereits am 24. Dezember 2025 wurde CureVac aus wichtigen Aktienindizes entfernt. Die hohe Annahmequote drückte den Freefloat unter die relevante Schwelle von 15 %. Damit griffen automatische Ausschlussregeln, unter anderem aus dem Solactive Global Vaccines and Infectious Diseases Index.

Die Liquidität der Aktie ist deutlich zurückgegangen. Am 22. Dezember 2025 markierte der Kurs ein neues 52‑Wochen-Tief bei 4,01 US‑Dollar und lag damit klar unter dem 50‑Tage-Durchschnitt von rund 5,20 US‑Dollar.

Marktdaten im Überblick

  • 52‑Wochen-Spanne: 2,4750 – 5,7200 US‑Dollar
  • Performance seit Jahresbeginn: Zuvor etwa +26 % bis zum Start der finalen Übernahmephase
  • Rückgang im Dezember 2025: Rund 18–24 %
  • Börsenwert: Rund 912 Millionen US‑Dollar

Die Marktbewertung spiegelt damit zunehmend nicht mehr eigenständige Wachstumserwartungen, sondern das feste Austauschverhältnis in BioNTech-Papiere wider.

Führungswechsel abgeschlossen

Auf Managementebene ist der Übergang zu BioNTech vollzogen. Der bisherige CureVac-Vorstand ist geschlossen zurückgetreten und wurde durch ein BioNTech-geführtes Team ersetzt:

  • Prof. Ugur Sahin, M.D. – CEO und Mitgründer von BioNTech
  • Dr. Sierk Poetting – Chief Operating Officer von BioNTech
  • Ramón Zapata-Gomez – Managing Director

Auch operativ ist die Integration sichtbar: Die frühere CureVac-Webseite leitet inzwischen direkt auf den Online-Auftritt von BioNTech weiter.

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Strategische Assets gehen an BioNTech

Mit der Transaktion sichert sich BioNTech die Kontrolle über zentrale mRNA-Technologien und Entwicklungsprogramme von CureVac. Dazu zählen unter anderem:

  • RNA Printer®: Proprietäre Plattform zur Produktion von mRNA
  • FRAMEpro-Algorithmus: Technologie zur Antigen-Identifikation
  • CVGBM: Phase‑1-Kandidat zur Behandlung von Glioblastom
  • CVHNLC: Kandidat für Plattenepithel‑NSCLC mit EMA-Genehmigung für eine klinische Studie
  • Produktionsstandort Tübingen: Eingliederung in das globale Fertigungsnetzwerk von BioNTech

Zudem beendet die Fusion einen langjährigen Patentkonflikt. Bereits im August 2025 einigte sich CureVac mit BioNTech und Pfizer auf einen Vergleich über 370 Millionen US‑Dollar im Zusammenhang mit mRNA-COVID-19-Impfstoffpatenten.

Steuerliche Aspekte für Nichtanbieter

Für Anleger, die das ursprüngliche Umtauschangebot nicht genutzt haben, ergeben sich zusätzliche steuerliche Punkte. BioNTech-ADS, die im Rahmen des späteren Squeeze-outs zugeteilt werden, unterliegen künftig einer niederländischen Quellensteuer auf Dividenden in Höhe von 15 %. Diese Belastung trifft Investoren nicht, die bereits während der ursprünglichen Angebotsphase ihre CureVac-Aktien eingereicht und die entsprechenden BioNTech-Papiere erhalten haben.

Finanzlage vor dem Delisting

Der letzte Quartalsbericht vor dem Delisting datiert vom 24. November 2025 (Q3 2025). Die wichtigsten Kennzahlen zum 30. September 2025:

  • Liquide Mittel und Äquivalente: 416,1 Millionen Euro
  • Umsatz Q3 2025: 54,1 Millionen Euro
  • Operatives Ergebnis Q3 2025: 310,2 Millionen Euro
  • Ergebnis je Aktie Q3 2025: 1,21 Euro

Das außergewöhnlich hohe operative Ergebnis resultierte im Wesentlichen aus dem 370‑Millionen‑US‑Dollar‑Vergleich in den USA sowie einer 50‑Millionen‑US‑Dollar‑Anpassung aus der überarbeiteten Lizenzvereinbarung mit GSK.

Ende der Eigenständigkeit

Nach dem letzten Handelstag am 5. Januar 2026 wird CureVac von der Börse verschwinden. Die 25‑jährige Geschichte als unabhängiger mRNA-Entwickler endet damit, die Technologien gehen vollständig im Portfolio von BioNTech auf. Für die verbleibenden Aktionäre ist die Investition damit faktisch von einer marktbasierten Bewertung auf ein festes Umtauschverhältnis in BioNTech-ADS umgestellt, ergänzt um die genannten steuerlichen Rahmenbedingungen beim Squeeze-out.

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